隆鑫通用作为全国摩托车领军企业,连续19年蝉联中国摩托车出口规模第一,其“无极”品牌通过国内、出海双轮驱动实现快速发展。无极品牌已成为国内高端摩托车头部品牌,并在欧洲市场形成品牌影响力,累计建成国内外销售网点共2155个。2024年无极系列产品营收31.54亿元,同比增长111%,其中国内收入18亿元(增长114%),出口收入13亿元(增长108%)。爆款产品如SR250GT、CU525和DS900X持续热销,推动公司中大排量产品结构优化,2025Q1 250cc以上产品营收占比提升,增速强劲。盈利预测显示,2025-2027年公司营收将分别达209.61/239.85/269.91亿元,归母净利润19.30/22.63/25.42亿元,对应PE估值13.76/11.73/10.45倍,维持“买入”评级。主要风险包括政策变化、市场竞争、新股东整合及新产品研发不及预期。