肇民科技是一家专注于精密注塑件及模具研发、生产和销售的国产领军企业,产品主要应用于汽车、家电、新能源车等领域。公司紧跟行业趋势,积极开发新产品,提升产品性能和附加值,并深度绑定下游龙头客户,建立了稳定的合作关系。受益于汽车轻量化、家电升级换代以及人形机器人等新兴领域的需求增长,公司产品市场占有率及单车价值量有望提升,业绩确定性较强。
公司主要看点包括:
- 技术优势:持续加大研发投入,不断提升产品技术壁垒,提高产品价值量。
- 客户优势:与国内外知名汽车、家电企业建立长期稳定的合作关系。
- 产能扩张:上海基地产能扩张项目及墨西哥生产基地的布局,满足快速增长的客户需求。
- 精细化管控:有效控制生产成本,保证产品高良品率,盈利能力领先于同业。
- 新客户拓展:成功获得国内整车厂项目订单,从二供向一供身份转变。
预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.52/1.97/2.39亿元,同比增长47.3%/29.2%/21.7%,24-26年PE估值低于可比公司均值。首次覆盖,给予“增持-A”评级。