维科精密是一家深耕精密注塑领域的领先企业,汽车电子精密零部件为核心业务,2024年收入占比达85.2%。公司拥有强大的模具开发能力和自动化产线,技术壁垒高,客户资源优质,深度绑定全球顶级汽车Tier1和连接器龙头厂商。2025年,公司积极开拓新市场与客户资源,盈利能力显著改善。半导体业务将成为公司第二成长曲线,与芯联集成战略合作,主要产品包括功率模块部件侧框、封装引线框架及桥接片,预计将贡献显著收入增长。公司2025-2027年收入预测分别为9.6、12.1、14.6亿元,归母净利润预测分别为0.5、0.7、0.9亿元,给予“买入”投资评级。主要风险包括原材料价格上涨、整合低于预期、下游需求不及预期、地缘政治风险和项目进度低于预期等。