市场分析
- 线上报价：各船司尝试推涨7月上半月运价，HPL、CMA、ONE已报出7月船期报价，CMA发出7月上半月涨价函。
- 地缘端：美国副总统万斯称特朗普可能采取行动阻止伊朗核计划，但未说明具体内容。
- 美线：供需双增，美东美西运价高位回落，或已见顶。4月、5月因中美关税预期下降，承运商快速撤出运力；近期关税下调，需求增加，运价大涨。6月运力恢复较快，SCFI上海-美西运价最新为4120美元/FEU，SCFI上海-美东运价最新为6745美元/FEU。
- 欧洲航线：6月运力压力下行，7月周均运力27.94万TEU，8月周均运力26.6万TEU。7月5个空班，8月1个空班。
- 船舶延误： EVER MERCY、HMM HAMBURG、ONE INTELLIGENCE、MSC BIANCA SILVIA 延误船期拖累6月16日SCFIS，预计6月23日仍受影响。6月下半月均价2900-3000美元/FEU，预计06合约交割结算价格约为1940点。
- 霍尔木兹海峡：以色列和伊朗冲突可能影响霍尔木兹海峡通行，但对集装箱运输直接影响相对较小。
- 运价预期：8月旺季且7月运力较少，仍有涨价预期。历史数据显示上海-欧基港运价WEEK34周左右见顶，2025年见顶时间尚不清晰，建议关注7月第一周价格落地情况。
期货市场
- 持仓成交：截至6月18日，集运指数欧线期货所有合约持仓88862手，单日成交93114手。
- 主力合约：EC2602合约收盘价格1430.20，EC2604合约收盘价格1243.80，EC2506合约收盘价格1898.00，EC2508合约收盘价格2092.00，EC2510合约收盘价格1427.90，EC2512合约收盘价格1595.60。
- 现货价格：6月13日SCFI上海-欧洲价格1844美元/TEU，SCFI上海-美西价格4120美元/FEU，SCFI上海-美东价格6745美元/FEU。
集装箱船舶运力供应
- 交付情况：2025年至今交付集装箱船舶126艘，合计运力100.4万TEU。12000-16999TEU船舶交付37艘，合计55.72万TEU；17000+TEU以上船舶交付6艘，合计142400TEU。
策略
- 单边：主力合约震荡。
- 套利：多08空10，多12空10。
风险
- 下行风险：欧美经济超预期回落，原油价格大幅下跌，船舶交付超预期，船舶闲置不及预期，红海危机得到较好处理。
- 上行风险：欧美经济恢复，供应链再出问题，班轮公司大幅缩减运力，红海危机持续发酵引发绕航。
