核心观点
- 美联储政策：美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.5%，连续四次暂停降息，但仍预计今年降息两次，暗示滞胀风险增加。
- 油脂板块：菜油期货上涨，主要受原油上涨和美国生柴政策利好预期推动；燃料油和低硫燃料油价格或继续维持高位，受地缘冲突影响与旺季需求支撑同在；集运指数（欧线）短期震荡市。
- 金属板块：铜库存下降，支撑价格；铝偏强震荡；锌中期承压，关注社库变化；铅区间运行；锡紧现实弱预期；镍矿端担忧有所降温，冶炼供应弹性饱满；不锈钢负反馈传导减产增加，供需双弱低位震荡。
- 化工板块：碳酸锂仓单去化加速，关注潜在采买；工业硅仓单持续去化，关注上方空间；多晶硅上游复产，盘面下跌；铁矿石预期反复，区间震荡；螺纹钢和热轧卷板宏观情绪扰动，宽幅震荡；硅铁和锰硅板块情绪共振，宽幅震荡；焦炭和焦煤宽幅震荡；动力煤需求仍待释放，宽幅震荡；原木基差修复，宽幅震荡。
- 聚酯板块：对二甲苯海内外供应偏紧，趋势走强，月差正套；PTA成本支撑，基差月差正套；MEG伊朗多套装置停车，短期偏强。
- 橡胶板块：橡胶震荡运行；合成橡胶地缘问题反复，偏强运行。
- 沥青板块：跟随原油高位震荡。
- 塑料板块：LLDPE短期震荡，后期仍有压力；PP现货上涨，成交一般；烧碱现货承压，期货补贴水。
- 纸浆板块：震荡运行。
- 玻璃板块：原片价格平稳。
- 其他板块：甲醇偏强运行；尿素涨势趋缓；苯乙烯短期震荡；纯碱现货市场变化不大；LPG短期宽幅震荡；PVC短期震荡，趋势仍有压力；短纤和瓶片关注成本波动率放大，高位震荡；胶版印刷纸震荡运行；棕榈油和美国生柴政策及中东地缘均有利好，豆油震荡上行；豆粕隔夜美豆小幅收涨，连粕调整震荡；豆一现货稳定，盘面调整震荡；玉米震荡运行；白糖低位整理；棉花关注外部市场影响；鸡蛋淘汰逐步加速，等待旺季利多兑现；生猪等待现货印证，远端成本中枢下移；花生下方有支撑。
