高盛美股招股说明书(2025-06-18版)

2025年6月2025年6月18日提交的根据2025年6月13日生效的规则424(b)(2)提交的定价补充文件之修正案第1号 / 注册声明第333-284538号结构化投资美国股票机会 GS金融公司 $5,362,000 双向缓冲PLUS基于罗素2000的市值® 风险敞口证券2027年7月6日到期 双向缓冲杠杆性能向上证券 SM（缓释PLUS）不计算利息，是由高盛金融公司发行并由高盛集团担保的无担保票据。在所述到期日，您将根据罗素20 00的表现获得Buffered PLUS的支付金额® 从定价日起至评估日止所测量的指数。 如果最终指数值（估值日期上的指数收盘值）是大于初始指标值，您的Buffered PLUS回报率将为正值，且等于杠杆倍数的乘积乘以 根据指数百分比变化（最终指数值相对于初始指数值的百分比变化），并受到期最高上行支付额的限制。如果最终指数值等于或小于初始指数值但未超过缓冲量减少，您将获得您的Buffered PLUS本金加上反映指数百分比变化绝对值的回报(例如，如果指数百分比变化是-5%，你的回报将是+5%）。然而，如果最终索引值有 从初始索引值减少超过缓冲量，你将损失超出缓冲量的每1%对应1%，并受到期最低还款额限制。 缓释PLUS适合那些寻求赚取指数任何正回报150%潜力的投资者，上限为到期时的最高上行支付额，寻求标的指数适度下跌时的正回报，愿意放弃利息支付，并且如果最终指数值从初始指数值下跌幅度超过缓冲额度，愿意承担损失高达85.00%投资额的风险。 GS金融公司 基于罗素2000指数的双向缓冲PLUS®2027年7月6日到期双向缓冲性能杠杆上行证券SM风险敞口证券 发行价、承销折扣和净收入列于封面页的相关内容涉及我们最初销售的Buffered PLUS。在本定价补充日期之后，我们可能决定销售额外的Buffered PLUS，其发行价、承销折扣和净收入将与上述金额不同。你投资Buffered PLUS的回报（无论是正还是负）将部分取决于你为该Buffered PLUS支付的发行价。 GS Finance Corp. 可能在Buffered PLUS的初次销售中使用此招股说明书。此外，Goldman Sachs & Co. LLC或GS Finance Corp.的任何其他附属机构可能在Buffered PLUS初次销售后，在市场做市交易中使用此招股说明书。除非 GS Finance Corp. 或其代理人已在销售确认书中告知买方否则本招股书正在做市交易中 您的Buffered PLUS估算价值 在定价日（根据高盛公司 & 公司有限公司（GS&Co.）使用的定价模型确定，并考虑了我们的信用利差）时，您的Buffered PLUS的估计价值约为每1,000美元本金960美元），这低于原始发行价格。您Buffered PLUS在任何时间的价值将反映许多因素，并且无法预测；然而，如果高盛公司（它没有义务这样做）开始交易Buffered PLUS的初始买入或卖出价格（不包括高盛公司习惯的买卖价差）以及高盛公司将为账户报表和其他用途初始使用的价值，等于大约定价时您的Buffered PLUS的估计价值，加上一笔额外金额（初始等于每1,000美元本金40美元）。高盛公司买入或卖出您的Buffered PLUS的价格（如果它开始交易，它没有义务这样做）（不包括高盛公司习惯的买卖价差）将大约等于（a）根据高盛公司的定价模型确定的当时当前的Buffered PLUS估计价值，加上（b）任何剩余的额外金额（额外金额将从定价日起至2026年6月21日下降至零，如下所述）。自2026年6月22日起，高盛公司买入或卖出您的Buffered PLUS的价格（如果它开始交易）（不包括高盛公司习惯的买卖价差）将大约等于根据此类定价模型确定的当时当前的Buffered PLUS估计价值。关于初始的40美元额外金额： •25将从2025年7月13日起至2025年7月26日止，采用直线方式下降至零。 ●2025年2月14日招股说明书补充文件 本价格补充信息中的信息将取代任何与文件中冲突的信息上述所列。此外，所列文件中描述的某些术语或功能可能不适用发送到您的Buffered PLUS。 我们以此定价补充中提供的Buffered PLUS为“提供的Buffered PLUS”或简称“Buffered PLUS”。每一提供的Buffered PLUS都具有本定价补充中所述的条款。请注意，在本定价补充中，“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们”和“我们”仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或附属公司，“The Goldman Sachs Group, Inc.”，我们的母公司，仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或附属公司。 PS-3 2025年6月 并且“高盛”的引用是指高盛集团公司，包括其合并子公司和附属公司，以及我们。 请注意，就本价格补充而言，通用条款补充第17,741号中关于“标的资产”、“指数”、“交易所交易基金”、“指数股票”、“表现较差”、“交易日期”、“标的资产发行人”、“确定日期”、“面值”、“水平”和“现金结算金额”的引用应分别视为指“标的资产”、“标的指数”、“标的ETF”、“标的股票”、“表现最差”、“定价日期”、“标的指数发布人”、“估值日期”、“本金”、“价值”和“到期支付”。此外，就本价格补充而言，通用条款补充第17,741号中关于“交易日”的引用应视为指“标的交易日”、“指数交易日”或“ETF交易日”，视情况而定，而关于“收盘水平”的引用应视为指“收盘价”、“收盘价值”、“指数收盘价值”或“ETF收盘价”，视情况而定。 请注意，在本定价补充文件中，下级补充文件第44号中关于“标的物”、“指数”、“交易日期”和“标的物发起人”的引用应分别视为指代“标的物”、“标的指数”、“定价日期”和“标的指数发布者”。 缓释PLUS将在2008年10月10日签署的优先债务契约项下发行，该契约经2015年2月20日签署的第一份补充契约补充，每一份契约中，作为发行人，我们，作为担保人，高盛集团公司，以及作为受托人，摩根大通银行。本契约经如此补充及日后进一步补充，在随附的招股说明书补充中被称为“GSFC 2008契约”。 缓释PLUS将以记账形式发行，并由编号为3的主票表示，日期为2021年3月22日。 2025年6月 GS金融公司 投资摘要基于罗素2000指数的双向缓冲PLUS®2027年7月6日到期双向缓冲性能杠杆上行证券SM风险敞口证券 双向缓冲性能杠杆上行证券 基于罗素2000的值的双向缓冲PLUS® 2027年7月6日指数（“缓冲PLUS”）可以使用：•作为直接接触标的指数的一种替代方案，标的指数在有限范围内的正向表现可提升回报，但需承担到期时最大上行支付的风险 •为标的指数在有限范围内的负向表现获得正回报 •在标的指数温和上涨或超越标的指数方面具有超越标的指数的潜力 基礎指數相對於從初始指數值到最終指數值的基礎指數中度度減少 然而，你不会收到构成标的指数的股票（“标的指数股票”）的股息或任何缓冲PLUS的利息支付。 如果最终索引值比初始索引值少超过缓冲量，Buffered PLUS 将在缓冲量之外，以1:1的比例暴露于标的指数的负向表现，并受限于到期最低支付额。 关键投资理由 缓释PLUS产品提供了对标的指数有限范围内的正向表现杠杆敞口，并对标的指数有限范围内的负向表现提供1对1的绝对指数回报敞口。作为交换，投资者放弃利息，以及在到期时超过最高上行支付额的正向表现参与。在到期时，如果标的指数升值，投资者将收到其投资的名义本金加上杠杆上行支付额，但最高上行支付额以到期时的最高限制为准。如果标的指数未升值或贬值，但最终指数价值未从初始指数价值下跌超过缓冲额，投资者将收到其投资的名义本金加上等于百分比下跌绝对值的回报，这将有效地限制为正15.00%的回报。然而，如果标的指数贬值超过缓冲额，投资者将从定价日到缓释PLUS估值日的指数价值每下跌1.00%，损失1.00%，但最高以到期时的最低支付额为准。在这种情况下，到期时的支付额将低于名义本金。投资者将不会收到基础指数股票的股息或BufferedPLUS的任何利息支付，并且投资者可能会损失高达其初始投资的85.00%的Buffered PLUS。缓冲 PLUS 上的所有付款均需承担发行人 GS Finance Corp. 的信用风险，以及担保人 The Goldman Sachs Group, Inc. 的信用风险。 标的指数增值。在这种情况下，您将获得本金全额返还以及标的指数增值150%的收益，最高收益支付受到期收益限制。例如，如果最终指数值比初始指数值高5.00%，Buffered PLUS将在到期时提供7.50%的总回报。 最终指数值等于初始指数值，或者小于初始指数值但未下跌超过缓冲额度。在这种情况下，对于标的指数每下跌1%，您将在Buffered PLUS中获得1%的正回报。例如，如果最终指数值比初始指数值低9.00%，那么Buffered 2025年6月 GS金融公司 2027年7月6日到期 PLUS将在到期时提供总共9.00%的正回报。在此情况下，您可能收到的最高回报是在到期时获得正15.00%的回报。在这种情况下，即使标的指数下跌高达缓冲额度，您在到期时至少会收到声明的本金1000美元。SM风险敞口证券 场景通过缓冲PLUS估值日的标的指数价值下降幅度与初始指数价值相比按比例减少的金额，加上缓冲金额，来接收少于声明的本金金额。例如，如果最终指数价值比初始指数价值低30.00%，缓冲PLUS将在到期时提供本金损失15.00%。在这种情况下，您将每份缓冲PLUS获得850美元，或声明本金金额的85.00%。缓冲PLUS到期时的最低还款额等于每份150美元。 PS-6 2025年6月 GS金融公司 以下示例仅用于说明目的。不应将其视为对未来投资结果的指示或预测，并且仅意在说明在所有其他变量保持不变的情况下，假设指数在估值日的不同收盘值对到期支付可能产生的影响。 以下示例中的信息反映了假设的Buffered PLUS回报率，前提是它们在原始发行日期以规定的本金购买并持有至规定的到期日。如果您在规定的到期日前将您的Buffered PLUS在二级市场上出售，您的回报将取决于您出售时Buffered PLUS的市场价值，这可能受到以下示例中未反映的多种因素的影响，例如利率、标的指数的波动性以及发行人GS Finance Corp.的信用价值，以及担保人The Goldman Sachs Group, Inc.的信用价值。 由于这些原因，您的Buffered PLUS在有效期内底层指数的实际表现，以及到期时应支付的金额，可能与下方所示的理论示例，或本定价补充资料其他地方所示的历史指数收盘值关系不大。有关近期底层指数历史值的详细信息，请参阅下方的“底层指数——历史指数收盘值”。 此外，下面所示的假设示例未考虑相关税费的影响。由于Buffered PLUS适用美国税务处理规定，相关税费责任可能会比标的指数股票的税后回报率对Buffered PLUS的税后回报率产生更大程度的影响。 已声明的本金金额：杠杆因子：缓冲金额：到期时最大上行付款：到期时最低付款： 每份Buffered PLUS 150% 15.00% 每份Buffered PLUS 118.60%的标明本金 每150元Buffered PLUS 15.00%的标明本金 2025年6月 GS金融公司 它是如何运作的 上行情景。如果最终索引值大于初始索引值，投资者将.接收所声明的1,000美元本金金额加上标的指数升值150.00% 从定价日到Buffered PLUS的估值日，受限于到期最高上行支付。根据Buffered PLU