一、黄金报告导读
- 核心逻辑：短期地缘冲突升级（以色列和伊朗）及美国经济滞涨风险增加，美联储维持降息谨慎态度。
- 避险属性：中东地缘异动，中美元首通话达成贸易框架。
- 货币属性：美国5月零售销售和制造业产出疲软，通胀数据温和，市场预期美联储9月降息，总降息空间降至50基点。
- 商品属性：CRB商品指数反弹承压，人民币升值利空国内价格。
- 趋势预测：短期震荡偏多，金弱银强，中期高位震荡，长期阶梯上行。
- 策略建议：稳健者观望，激进者高抛低吸，做好仓位管理，严格止损止盈。
表1 黄金相关数据
- 国际价格：Comex黄金主力合约收盘价3406.50美元/盎司，伦敦金3388.45美元/盎司。
- 国内价格：沪金主力收盘价785.42元/克，黄金T+D收盘价781.64元/克。
- 基差与价差：沪金主力-伦敦金基差-4.78元/克，金银比91.42。
- 持仓量：Comex黄金手数417143，沪金主力162421手，LBMA库存8598吨。
- 风险提示：美联储官员讲话、美经济数据超预期、地缘异动。
二、白银报告导读
- 黄金价格趋势是白银价格的锚。
- 资金面：CFTC白银净多和iShare白银ETF重新加仓。
- 库存面：白银近期显性库存小幅增加。
- 策略建议：稳健者观望，激进者高抛低吸，做好仓位管理，严格止损止盈。
表2 白银相关数据
- 国际价格：Comex白银主力合约收盘价37.18美元/盎司，伦敦银37.07美元/盎司。
- 国内价格：沪银主力收盘价9045.00元/千克，白银T+D收盘价8989.00元/千克。
- 基差与价差：沪银主力-伦敦银基差488.23元/克。
- 持仓量：Comex白银手数174281，沪银主力6689715手，显性库存总计41399吨。
- 风险提示：美联储官员讲话、美经济数据超预期、地缘异动。
三、基本面关键数据
- 货币属性：美联储联邦基金目标利率上限4.50%，十年期美债真实收益率2.55%，美元指数98.81。
- 美国通胀：CPI同比2.40%，核心CPI同比2.80%。
- 美国经济：GDP年化同比2.00%，失业率4.20%，非农就业人数13.90万。
- 央行黄金储备：中国2296.37吨，美国8133.46吨。
- 避险属性：地缘政治风险指数262.90，VIX指数20.71。
- 商品属性：CRB商品指数314.01。
