核心观点与关键数据
- 宏观环境：美日贸易谈判失败，特朗普与石破茂未达成协议，对市场情绪产生影响。
- 供需情况：
- 热轧卷板产量：本期周度产量小幅下调至324.65万吨，产能利用率82.94%。
- 库存变化：厂库和社库变化较小，总库存增加4.59万吨，表需维持在320万吨附近。
- 终端需求：终端需求韧性较强，但需关注伊以冲突对黑色系市场的影响。
- 期货市场：
- HC主力合约：收盘价3,102元/吨，上涨9元；持仓量150,1786手，减少20883手；前20名净持仓减少20,734手；基差扩大至118元/吨。
- 合约价差：10-1合约价差20元/吨，2510-RB价差扩大至116元/吨。
- 产业链数据：
- 矿焦钢库存：港口铁矿石库存增加106.45万吨至13,933.14万吨；焦化厂焦炭库存减少1.03万吨至87.16万吨；钢厂焦炭库存减少3.22万吨至642.73万吨；钢坯库存减少4.83万吨至62.62万吨。
- 钢材产量与出口：5月粗钢产量8655万吨，同比降6.9%；钢材产量12743万吨，同比增3.4%；钢材净出口量1010万吨，同比增16%。
- 汽车市场：6月1-15日乘用车零售70.6万辆，同比增20%；新能源汽车零售40.2万辆，同比增38%，渗透率57%。
- 家电消费：空调、冰箱、洗衣机销量均出现下滑，分别减少287.89万台、120.45万台、135.12万台。
研究结论
- 热轧卷板市场短期内维持区间震荡，HC2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴附近，操作上建议短线注意节奏和风险控制。
- 产量高位但需求韧性较强，库存变化不大，需关注伊以冲突的潜在影响。
- 期货市场基差扩大，价差走强，显示市场情绪波动，建议谨慎参与。
操作建议
- 短线维持区间震荡，注意节奏和风险控制。
- 继续关注伊以冲突对黑色系市场的影响。
- 热卷周度产量、厂内库存及社会库存数据需重点关注。
