生鲜软商品板块日度策略报告

生鲜软商品板块日度策略报告

摘要

软商品板块

• 白糖：巴西增产预期下，国际糖价反弹但能否企稳仍存变数。国内郑糖受进口压力和全球丰产预期压制，但下方支撑较强，短线预计小幅反弹。
• 纸浆：供应端针叶浆扰动增多，需求端成品纸价格及需求改善前，纸浆向上空间受限。漂针浆市场冷清，阔叶浆价格预计承压。
• 棉花：外盘期价低位震荡，国内新疆棉生长顺利，短期期价震荡整理，建议等待逢高做空机会。

生鲜果品板块

• 苹果：旧季现货收尾传导稳定偏弱，新季减产预期有所兑现，利多情绪收敛，期价预期进入震荡整理。
• 红枣：现货库存去化速度偏慢，消费处于季节性淡季，新季水果上市形成替代，期价预期进入震荡整理。

市场逻辑与交易策略

软商品板块

• 白糖：市场逻辑为巴西增产预期、国际糖价反弹、国内进口压力和全球丰产预期。交易策略为短线受原油反弹期价提振，关注晚间能否突破5700关口，空单可考虑减仓观望，短线建议区间波段操作。
• 纸浆：市场逻辑为供应端针叶浆扰动增多、需求端成品纸价格及需求改善前、漂针浆市场冷清、阔叶浆价格预计承压。交易策略为纸浆基本面延续弱势，针叶浆供应偏低对短期价格或有一定支撑，2507合约关注5150-5200元支撑，上方压力5450-5600元，短期回落至区间低位，空单减仓观望，后期反弹仍偏空配。
• 棉花：市场逻辑为外盘期价低位震荡、国内新疆棉生长顺利、中美贸易谈判消息消化、原油价格波动反复。交易策略为下游消费忧虑仍存，短期期价震荡整理，操作上建议等待逢高做空机会，棉花09合约支撑区间12900-13000，压力区间13600-13700，期权方面建议卖出虚值看涨期权。

生鲜果品板块

• 苹果：市场逻辑为旧季现货收尾传导、新季产量预期变化。交易策略为减产预期收敛，短期期价或震荡整理，操作上建议等待做空机会，苹果10合约支撑区间7300-7350，压力区间7800-7850，期权方面建议卖出虚值看涨期权。
• 红枣：市场逻辑为现货库存去化速度偏慢、消费处于季节性淡季、新季水果上市形成替代。交易策略为谨慎投资者持有空9多1，期权当前波动率反弹，前期卖出宽跨市价差组合离场，09合约低位参考区间8900-9100点，高位参考区间9800-10000点。

行情回顾与基差情况

报告回顾了各品种的期货行情和现货行情，并分析了基差情况，包括苹果、红枣、白糖、纸浆和棉花的基差走势。

月间价差情况

报告分析了各品种的月间价差情况，包括苹果、红枣和白糖的月间价差，并给出了相应的交易策略建议。

期货持仓情况

报告分析了各品种的期货持仓情况，包括苹果、红枣、白糖、纸浆和棉花的多头持仓前20排名、空头持仓前20排名、成交量前20变化、净多头前20变化和净空头前20变化。

期货仓单情况

报告列出了各品种的期货仓单变化情况，包括苹果、红枣、白糖、纸浆和棉花的仓单量、环比变化和同比变化。

期权相关数据

报告提供了苹果、白糖和棉花的期权相关数据，包括期权成交量、期权持仓量、持仓量及成交量认沽认购比率、历史波动率、隐含波动率等。