贵金属早报

前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金1、基本面：中东局势一度和缓，但早间美国总统特朗普呼吁立即撤离德黑兰，金价先下后上；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨；美元指数涨0.29%报98.15，离岸人民币对美元大幅贬值报7.18955；美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨4.16个基点报4.446%；COMEX黄金期货跌1.40%报3404.30美元/盎司；中性2、基差：黄金期货792.3，现货788.66，基差-3.64，现货贴水期货；中性3、库存：黄金期货仓单18177千克，不变；偏空4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：今日关注日央行利率决议，美国5月零售销售、欧央行官员讲话。中东局势一度和缓，但早间美国总统特朗普呼吁立即撤离德黑兰，避险情绪再起，早间金价回升。沪金溢价一度收敛至1.3元/克后回升至3元/克左右。避险情绪降温金价回落，金价向上支撑减弱，但地缘局势变动频繁，避险情绪仍存，金价震荡偏多。 白银1、基本面：中东局势一度和缓，但早间美国总统特朗普呼吁立即撤离德黑兰，银价震荡；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨；美元指数涨0.29%报98.15，离岸人民币对美元大幅贬值报7.18955；美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨4.16个基点报4.446%；COMEX白银期货涨0.04%报36.37美元/盎司；中性2、基差：白银期货8858，现货8831，基差-27，现货贴水期货；中性3、库存：沪银期货仓单1194931千克，日环比减少15124千克；中性4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：地缘冲突和缓后再度进展，风险偏好降温，银价继续震荡，避险情绪有所支撑。沪银溢价维持至410元/千克左右。地缘局势变动频繁，避险情绪仍存，银价震荡回落。 黄金1、全球动荡，避险情绪高涨2、美国滞涨预期升温，降息预期再度升温3、俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头1、降息停止，经济预期改善2、欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，金价难以回落。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，金价情绪高涨，仍易涨难跌。特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 白银1、全球动荡，避险情绪高涨2、美国滞涨预期升温，降息预期再度升温3、俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头4、关税担忧影响，有色金属关税对银价有支撑1、降息停止，经济预期改善2、欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，银价依旧跟随金价为主。关税担忧对于银价本身更强，银价易出现涨幅扩大特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 利多：4、关税担忧影响利空：3、风险偏好再度恶化4、俄乌冲突结束逻辑：风险点： 利多：利空：3、风险偏好再度恶化4、俄乌冲突结束逻辑：风险点： 本日关注：09:20今日有1820亿元1年期中期借贷便利（MLF）到期；时间待定日本央行公布利率决议；14:30日本央行行长植田和男举行新闻发布会；时间待定国内成品油将开启新一轮调价窗口；17:00德国6月ZEW经济景气指数；20:30美国5月零售销售，进口价格指数；21:15美国5月工业产出；22:00美国6月NAHB房产市场指数；23:05欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy讲话；23:45欧洲央行管委Centeno讲话；次日01:30加拿大央行公布货币政策会议纪要； •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 免责声明•本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。•本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期•本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 货股份有限公司的立场。