一、财经要闻
- 2025陆家嘴论坛将于6月18日开幕，主题为“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”。
- 药品集采政策优化，部分集采药品质量待提升。
- 南向资金净流入63.02亿港元。
- 央行开展1973亿元7天期逆回购，操作利率1.40%，当日逆回购和MLF到期。
二、投资逻辑
- 股指期货：市场震荡，各指数小幅下跌，板块轮动明显。油气板块无视利空上涨，医药板块高位兑现情绪浓。股指期货涨跌互现，当月合约贴水快速收敛，IM和IH成交持仓增加。
- 金融期权：市场观望情绪较浓，500ETF期权相对活跃，隐波继续回落。
- 国债期货：全线上涨，短端收益率下行幅度较大，曲线斜率趋陡。央行重启买债传闻提振债市，建议前期TS多单逢高止盈，关注TL合约做多机会。
三、数据图表呈现
- 股指期货成交持仓变化图（IF、IH、IC、IM）。
- 股指期货基差变化图（IF、IH、IC、IM）。
- 南向资金变动情况图。
- 融资融券余额图。
- 市盈率、市净率变化图。
- 50、300、500ETF期权隐含波动率图。
- 国债期货成交持仓量图（2Y、5Y、10Y、30Y）。
- 国债期货合约间价差图（TS、TF、TL）。
- 存款类机构质押式回购加权利率、成交量图。
- 同业存单发行利率、国股银票转贴现利率曲线图。
- 国债到期收益率、期限利差图。
- 美国10年期国债收益率、实际收益率图。
四、研究结论
- 股指期货震荡运行，建议关注板块轮动和成交持仓变化。
- 金融期权市场观望情绪浓，隐波回落，卖权性价比有限。
- 国债期货短期走强，建议逢高止盈，关注长端机会。
