养殖油脂产业链日度策略报告

期货研究院农产品团队王亮亮从业资格证号：F03096306投资咨询证号：Z0017427联系方式：010-68578697侯芝芳从业资格证号：F3042058投资咨询证号：Z0014216联系方式：010-68578922王一博从业资格证号：F3083334投资咨询证号：Z0018596联系方式：010-68578169宋从志从业资格证号：F03095512投资咨询证号：Z0020712联系方式：18001936153投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年06月16日星期一更多精彩内容请关注方正中期官方微信 作者：作者：作者：作者： 养殖油脂产业链日度策略报告00-8140，压力8704-8798；豆二、豆粕：美豆油生柴政策利多，使得日内油强粕弱，豆粕基本面暂无明显变化。美豆走强使得进口大豆成本走高，油厂榨利进一步收窄，成本端走强进一步支撑远月豆价。近期供应端的利空持续，豆粕“弱现实+强预期”的格局持续。豆粕09合约预期较好，短线油强粕弱或使得豆粕主力09合约回踩3000一线测试支撑，企稳后考虑继续布局多单操作。豆粕主力09合约压力位关注3100-3150元/吨，支撑位关注2980-3000元/吨。豆二主力09合约多单持有，压力位关注3680-3695，支撑位关注3610-3630元/吨。菜粕：新季菜籽播种顺利，有恢复性增产预期。国内沿海菜籽、菜粕库存周度继续回落。6-7月巴西大豆集中到港，蛋白粕整体供给趋增。海外菜籽旧作供给偏紧，加菜籽到港成本易涨难跌，成本端存在利多支撑。7月份以后国内菜籽买船偏少，水产消费季节性转旺，菜粕三季度有去库存预期。豆粕价格走高对菜粕有利多影响，关注中加贸易谈判进展和产区天气。多单继续持有，支撑2520-2524，压力2739-2796。玉米、玉米淀粉：外盘市场来看，USDA报告下调美国玉米期末库存，宽松程度收敛，不过阶段性供应施压明显，南美玉米集中上市，北半球玉米种植推进顺利，美玉米种植面积向意向种植面积靠拢，同时优良率表现较好，期价继续低位震荡。国内市场来看，市场继续反映旧作供应收紧逻辑，玉米价格主要围绕替代端波动，整体价格预期是一个上有顶，下有底的局面，目前市场已经消化小麦政策的利多，基于替代角度来看，持续上涨的压力有所增加，短期期价已经进入压力区间。操作方面建议多单逢高离场。玉米07合约支撑区间关注2300-2320，压力区间2430-2450，期权方面建议考虑卖出09合约宽跨式组合策略。玉米淀粉07合约支撑区间关注2630-2640，压力区间2780-2790，期权方面建议考虑卖出09合约宽跨式组合策略。生猪：周一，大宗商品止跌反弹，生猪期价高开低走，近月期价反弹修复对现货过高贴水。天气转热养殖户出栏增加，6月份出栏环比预计增加1%左右，出栏体重环比高位继续回落，仔猪价格高位连续震荡回落调整，6月份进入补栏淡季，市场育肥及压栏积极性降温，近期政策端有限制二育行为，对近端现货价格利空。生猪现货全国均价14.21元/公斤左右，环比上周五涨0.15元/公斤。全周屠宰量环比反弹明显，同比处于高位，养殖户出栏增加生猪供应较为充足。期价上，农产品指数整体宽幅震荡，饲料板块跟随中美关税出现反复，生猪期价当前对现货维持较高贴水，09合约参考区间13000-13500点，激进投资者持有07或09合约多头为主，同时卖出深 养殖油脂产业链日度策略报告度虚值看涨期权降低抄底成本，关注07合约期现价差收敛情况；鸡蛋：周一，鸡蛋期现货价格经历连续下跌后止跌反弹，鸡蛋指数整体延续底部震荡，南方预计逐步出梅，终端消费预计将有改善，本周鸡蛋现货价格止跌反弹，全国现货价格2.68元/斤左右，环比上周涨0.10元/斤。基本面上，当前整体消费仍处于季节性淡季末端，鸡蛋蛋价迎来年度次低点，并已深度跌破养殖成本。操作上，农产品整体氛围出现反复，拖累蛋价重心下移，鸡蛋期价绝对价格偏低，07合约低点已经跌至2800点养殖成本附近，前期空7多9逢低止盈离场，单边暂时转为观望，等到期价出现极端下跌后考虑超跌反弹，套利等待-50点附近91正套。 目录第一部分板块策略推荐.............................................................................................................................2一、行情研判...........................................................................................................................................2二、商品套利...........................................................................................................................................2三、基差与期现策略................................................................................................................................3第二部分重点数据跟踪表.........................................................................................................................4一、油脂油料...........................................................................................................................................4（一）日度数据.......................................................................................................................................4（二）周度数据.......................................................................................................................................5二、饲料..................................................................................................................................................6（一）日度数据.......................................................................................................................................6（二）周度数据.......................................................................................................................................6三、养殖..................................................................................................................................................6第三部分基本面跟踪图.............................................................................................................................9一、养殖端（生猪、鸡蛋）......................................................................................................................9二、油脂油料.........................................................................................................................................11（一）棕榈油.........................................................................................................................................11（二）豆油............................................................................................................................................13（三）花生............................................................................................................................................15三、饲料端............................................................................................................................................16（一）玉米............................................................................................................................................16（二）玉米淀粉.....................................................................................................................................18（三）菜系............................................................................................................................................19（四）豆粕.............................................................................................................................