国债期货：震荡延续，谨慎观望
基本面跟踪：
- 国债期货市场震荡，30年期主力合约上涨0.05%，10年期主力合约上涨0.01%，5年期主力合约持平，2年期主力合约上涨0.02%。
- 资金方面，隔夜shibor下跌2.3bp至1.3880%，7天shibor上涨0.2bp至1.5100%，14天shibor持平，1个月shibor下跌0.1bp至1.6210%。
- 现券收益率曲线涨跌不一：2年期下移1.15BP至1.40%，5年期下移0.50BP至1.54%，10年期下移0.10BP至1.64%，30年期上行0.10BP至1.85%。
- 信用债收益率曲线涨跌不一：AAA级中短期票据6M期上行0.50BP至1.71%，1Y期下移7.50BP至1.74%，3Y期上行10.50BP至1.86%，5Y期上行0.02BP至1.93%。
宏观及行业新闻：
- 央行开展2420亿元7天期逆回购操作，中标利率维持1.40%，净投放682亿元，同时启动4000亿元6个月买断式逆回购操作，对冲债券发行高峰和跨季流动性压力。
- 国际油价上涨推高通胀预期，美联储短期降息前景推迟；中国5月制造业产出同比增速放缓至5.8%，但零售销售增长6.4%，显示内需韧性；全球方面，世界银行下调2025年GDP增速预期至2.3%。
趋势强度：
研究结论：
- 国债期货市场延续震荡走势，短期内建议谨慎观望。资金面整体平稳，但市场流动性仍需关注。现券收益率曲线分化，信用债收益率整体上行。宏观层面，通胀预期上升影响美联储政策，中国经济内需韧性显现，但政策仍需持续发力巩固复苏动能。
