国债期货：震荡延续，谨慎观望
基本面跟踪
7月28日，国债期货各期限主力合约均上涨，其中30年期上涨0.56%，10年期上涨0.18%，5年期上涨0.13%，2年期上涨0.04%。资金方面，隔夜shibor下跌5.3bp至1.4670%，7天shibor下跌2.4bp至1.5960%，14天shibor下跌9.3bp至1.6350%，1个月shibor上涨0.4bp至1.5490%。货币市场方面，银行间质押式回购成交24亿元，隔夜利率下跌15bp至1.40%，7天利率下跌4bp至1.60%，14天利率下跌1bp至1.64%，1个月利率持平于1.55%。现券方面，国债收益率曲线整体下移，2年期下移2.01bp至1.42%，5年期下移0.52bp至1.58%，10年期下移1.85bp至1.72%，30年期下移2.10bp至1.95%。信用债收益率曲线涨跌不一，AAA级中短期票据6M期下移1.50bp至1.74%，1Y期上行1.00bp至1.70%，3Y期下移12.50bp至1.73%，5Y期下移2.75bp至1.98%。国债期货主力合约各期限数据如下：2年期TS2509开盘价2.3361%，最高价2.3741%，最低价2.3301%，收盘价2.3620%，涨跌0.040%，振幅0.04%，成交14345手，持仓1014手；5年期TF2509开盘价5.6700%，最高价5.7500%，最低价5.6100%，收盘价5.7200%，涨跌0.130%，振幅0.137%，成交19231手，持仓14836手；10年期T2509开盘价8.3800%，最高价8.4450%，最低价8.2400%，收盘价8.3950%，涨跌0.180%，振幅0.197%，成交8985手，持仓18783手；30年期TL2509开盘价18.5500%，最高价18.8900%，最低价18.3000%，收盘价18.7800%，涨跌0.560%，振幅0.501%，成交20609手，持仓12028手。
宏观及行业新闻
央行通过数量招标方式开展4958亿元7天期逆回购操作，实现净投放3251亿元，维持银行体系流动性充裕。国际方面，美欧在关税问题上达成折中协议，中美将于8月前再启高层会晤，提振风险情绪；布伦特原油收报68.66美元/桶，WTI 65.38美元/桶，小幅上涨，但上行空间受供给预期压制。
趋势强度
国债期货趋势强度：0（取值范围为[-2,2]区间整数，-2表示最看空，2表示最看多）。
研究结论
国债期货市场震荡延续，建议谨慎观望。资金面整体宽松，货币市场利率下行，现券收益率曲线整体下移，信用债收益率曲线涨跌不一。国际局势缓和提振风险情绪，但油价上行空间受供给预期压制。国债期货趋势强度为0，市场处于中性状态，建议投资者谨慎操作。
