国债期货：震荡延续，谨慎观望

【基本面跟踪】
8月20日，国债期货各期限主力合约均上涨，其中30年期涨0.23%，10年期涨0.03%，5年期涨0.07%，2年期涨0.03%。资金方面，shibor全线上涨，隔夜报1.4360%（涨3.8bp），7天报1.4830%（涨1.8bp），14天报1.5370%（涨3.2bp），1个月报1.5280%（涨0.2bp）；R007约1.4858%。活跃券IRR显示，2年期为1.17%，5年期为1.55%，10年期为2.15%，30年期为-1.26%。货币市场成交25亿元，减少17.82%，隔夜、7天回购利率分别上涨4bp至1.45%、1.53%，14天、1个月回购利率分别下跌1bp、2bp至1.47%、1.46%。现券方面，国债收益率曲线全线上行，2年期涨2.48bp至1.43%，5年期涨4.10bp至1.63%，10年期涨4.19bp至1.79%，30年期涨6.25bp至2.11%；信用债收益率曲线涨跌不一，AAA中短票据6M期下移3.50bp至1.57%，3年期上行15.50bp至1.92%，5年期上行2.50bp至2.04%。

【宏观及行业新闻】
央行通过6160亿元7天逆回购维稳短期流动性，但一年期与五年期LPR维持不变，显示货币政策进入观察期，暂不急于进一步宽松。央行持续倡导结构性支持渠道，鼓励消费、支持小微及住房信贷，而非整体利率下调。此外，中国研究推广人民币稳定币，拟通过行政体系出台支持与监管措施，助力人民币国际化与数字金融创新。

【趋势强度】
国债期货趋势强度：0