国债期货：震荡延续，谨慎观望

国债期货：震荡延续，谨慎观望

基本面跟踪：

• 7月17日，国债期货市场震荡分化，30年期主力合约下跌0.02%，10年期、5年期主力合约上涨0.02%，2年期主力合约上涨0.01%。
• 资金方面，隔夜shibor报1.4630%，7天shibor报1.5040%，14天shibor报1.5530%，1个月shibor报1.5390%，整体呈下行趋势。
• 现券收益率曲线涨跌不一：2年期下移0.11BP至1.39%，5年期下移0.23BP至1.52%，10年期上行0.15BP至1.66%，30年期上行1.69BP至1.88%。
• 信用债收益率曲线同样涨跌不一：AAA级中短期票据6M期下移12.00BP至1.63%，1Y期下移1.00BP至1.69%，5Y期上行0.75BP至1.88%。

宏观及行业新闻：

• 央行开展4,505亿元7天期逆回购，实现净投放4,505亿元，凸显流动性保障姿态。
• 央行本月已开展1.4万亿元买断式逆回购，未来MLF续作或加量仍在预期中。
• 美元因美联储官员偏鸽表态走软，黄金价格维持高位；地缘政治与贸易摩擦交织，成为后续宏观盘面波动重要源头。

趋势强度：

• 国债期货趋势强度：0（中性）。

研究结论：

• 国债期货市场当前处于震荡延续阶段，建议谨慎观望。
• 央行持续流动性投放，市场短期资金面无忧，但宏观环境不确定性仍存，需关注地缘政治与贸易摩擦影响。