国债期货：股债负相关延续区间震荡，短期趋势未明朗谨慎观望

国债期货：股债负相关延续区间震荡，短期趋势未明朗谨慎观望

基本面跟踪：

• 5月31日，国债期货全线上涨，30年期主力合约涨0.56%，10年期主力合约涨0.21%，5年期主力合约涨0.14%，2年期主力合约涨0.04%。国债期货指数为-0.24。
• 量价因子看空，基本面因子看多。无杠杆下，策略近20日累加收益为-0.08%，近60日累加收益为-0.34%，近120日累加收益为-0.15%，近240日累加收益为1.15%。
• 资金方面，隔夜shibor报1.4710%，上涨6.0bp；7天shibor报1.6170%，上涨1.5bp；14天shibor报1.7390%，下跌0.5bp；1个月shibor报1.6200%，下跌0.1bp。
• 上一交易日国债期货市场主力合约涨跌情况：2年期涨0.04%，5年期涨0.14%，10年期涨0.21%，30年期涨0.56%。
• 活跃CTD券IRR：2年期1.87%，5年期1.77%，10年期1.56%，30年期0.12%。R007约1.6972%。
• 货币市场：5月30日银行间质押式回购成交17亿元，减少17.95%。隔夜收于1.60%，上涨22bp；7天收于1.75%，上涨5bp；14天收于1.73%，下跌2bp；1个月收于1.60%，持平。
• 现券方面：国债收益率曲线下移1.80-2.75BP；信用债收益率曲线下移2.00-11.00BP。
• 分机构类型净多头持仓：私募增加4.31%，外资增加7.83%，理财子增加5.61%；周度变化：私募减少1.45%，外资增加3.95%，理财子增加3.83%。

宏观及行业新闻：

• 5月31日，央行开展2911亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，实现净投放1486亿元。

趋势强度：

• 国债期货趋势强度：0（中性）。

研究结论：

• 股债负相关延续，国债期货区间震荡，短期趋势未明朗，建议谨慎观望。