国债期货：震荡延续，谨慎观望

国债期货：震荡延续，谨慎观望

基本面跟踪：

• 7月29日，国债期货各期限主力合约均上涨，其中30年期上涨0.56%，10年期上涨0.18%，5年期上涨0.13%，2年期上涨0.04%。
• 资金方面，隔夜shibor报1.4670%，7天shibor报1.5960%，14天shibor报1.6350%，1个月shibor报1.5490%。
• 现券方面，国债收益率曲线整体下移，2年期下移2.01BP至1.42%，5年期下移0.52BP至1.58%，10年期下移1.85BP至1.72%，30年期下移2.10BP至1.95%。
• 信用债收益率曲线涨跌不一，AAA级中短期票据6M期下移1.50BP至1.74%，1Y期上行1.00BP至1.70%，3Y期下移12.50BP至1.73%，5Y期下移2.75BP至1.98%。

宏观及行业新闻：

• 央行以固定利率1.40%、数量招标方式开展4492亿元7天期逆回购操作，公开市场实现净投放2344亿元，资金面维持宽松。
• 国际市场情绪因贸易进展回暖，美欧就关税问题达成协议，避免全面贸易战；美中高层重启磋商，有望延长关税休战期限。
• 布伦特与WTI原油价格连续第二日上涨，能源需求预期提升；外交部确认中方支持外部合作立场。

趋势强度：

• 国债期货趋势强度：0（中性）。

研究结论：

• 国债期货市场延续震荡走势，建议谨慎观望。
• 资金面维持宽松，但政策利率不变，短端工具对冲流动性缺口。
• 宏观经济及贸易谈判进展对市场情绪产生影响，需关注后续政策动向。