【基本面跟踪】
8月15日，国债期货各期限主力合约均下跌，其中30年期下跌0.29%，10年期下跌0.05%，5年期下跌0.02%，2年期下跌0.00%。资金方面，shibor全线上涨，隔夜shibor报1.3980%（涨8.3bp），7天shibor报1.4650%（涨3.9bp），14天shibor报1.5050%（涨1.3bp），1个月shibor报1.5260%（涨0.1bp）；R007约1.4858%。CTD券IRR方面，2年期为1.20%，5年期为1.31%，10年期为1.06%，30年期为3.22%。货币市场成交31亿元，隔夜回购利率涨9bp至1.41%，7天、14天、1个月回购利率分别下跌2bp、3bp、持平至1.48%。现券收益率上行，2年期上行0.12bp至1.40%，5年期上行3.01bp至1.59%，10年期上行1.09bp至1.75%，30年期上行1.75bp至2.05%；信用债收益率涨跌不一，AAA中短票据6M期下移3.50bp至1.57%，3Y期上行15.50bp至1.92%，5Y期上行2.50bp至2.04%。
【宏观及行业新闻】
央行于8月13日开展1185亿元7天期逆回购，操作利率维持1.40%，实现净回笼约200亿元，显示稳健中略偏紧的流动性调控。国务院推出两项贴息政策——《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》和《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，旨在通过财政与金融协同发力，拉动内需。
【趋势强度】
国债期货趋势强度：0
核心观点与结论
国债期货延续震荡走势，各期限合约下跌，资金面边际收紧，shibor全线上涨，R007维持高位。CTD券IRR分化，长端收益率显著上行。货币市场成交减少，回购利率整体抬升。现券收益率曲线整体上行，信用债收益率涨跌互现。宏观政策方面，央行维持流动性稳态，新出台的贴息政策或对市场形成支撑。综合来看，国债期货短期维持震荡，建议谨慎观望。
