国债期货：震荡延续，谨慎观望

央行操作与市场动态

• 央行操作：7月18日，中国人民银行以固定利率1.40%通过数量招标方式开展1,875亿元7天期逆回购操作，当日到期资金847亿元，实现净投放1,028亿元，为近期明显流动性补充行动。上海隔夜Shibor下行0.3个基点至1.4630%，DR007也略降，显示资金面明显宽松。

宏观新闻与市场焦点

• 国际市场：上周美股财报季开启，美国总统特朗普将解雇美联储主席鲍威尔的报道引发轩然大波。美股走势分化，道指周跌0.07%，纳指周涨1.51%，标普500指数周涨0.59%。欧洲三大股指涨跌互现，英国富时100指数周涨0.57%，德国DAX 30指数周涨0.14%，法国CAC 40指数周跌0.08%。
• 本周看点：欧美经济体7月采购经理人指数PMI将发布，关注特朗普关税政策影响；欧洲央行决议预计利率将保持不变；亚洲市场关注日本上议院选举，可能影响与美国的贸易谈判及央行政策正常化进程。

趋势强度

• 国债期货趋势强度：0（中性），取值范围为[-2,2]区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，0表示中性。

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