核心观点
- 沪铜：今日铜价持续上行，自上周五夜盘底部反弹近1%。市场消化中东局势消息，风险偏好回升，金价高位下行，铜价走强。产业层面，6月16日Mysteel电解铜社库周度小幅去化，7-8月差持平。5月下游家电等终端增速较好，给予铜价支撑。短期宏观回暖，产业支撑较强，期价在前期中枢7.8万一线企稳回升，预期将维持强势运行。
- 沪铝：今日铝价震荡运行，持仓量小幅下降。铝价受国际宏观影响相对较小，国内产业需求较好，电解铝库存持续去化使其维持强势运行。Mysteel电解铝社库为46万吨，较上周一去库2.1万吨。主力期价已突破5月高位，上行动能较强，但电解铝库存去化放缓，7-8月差有所回落。预计期价维持强势，可关注5日均线支撑。
- 沪镍：今日镍价在12万下方震荡运行，早盘增仓下行明显，一度逼近11.9万关口，随后减仓反弹。上周镍表现弱势，受累于产业弱势和消息面影响，市场预期菲律宾或将取消禁矿出口政策，使镍价承压。短期期价跌破12万关口，预计弱势运行。
产业动态
- 铜：6月16日，Mysteel国内市场电解铜现货库存14.24万吨，较9日降0.65万吨，较12日降0.14万吨。5月份家电等终端零售额分别增长53.0%、33.0%、30.5%、25.6%。
- 铝：6月16日，5月份有色金属冶炼和压延加工业增加值同比增长8.1%，1-5月累计同比增长7.1%；5月份十种有色金属产量为683万吨，同比增长2.9%；1-5月累计产量为3340万吨，累计同比增长2.8%。其中电解铝5月份产量为383万吨，同比增长5.0%；1-5月电解铝产量为1859万吨，累计同比增长4.0%。
- 镍：6月16日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2507合约。金川电解主流升贴水+2500元/吨，价格121870元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+600元/吨，价格119970元/吨；挪威镍主流升贴水+2750元/吨，价格122120元/吨；镍豆主流升贴水-900元/吨，价格118470元/吨。
研究结论
- 铜：短期宏观回暖，产业支撑较强，期价在前期中枢7.8万一线企稳回升，预期将维持强势运行。
- 铝：预计期价维持强势，可关注5日均线支撑。
- 镍：短期期价跌破12万关口，预计弱势运行。
