煤焦周报

正信期货研究院黑色产业组投资咨询证号：Z0019319Email：yangh@zxqh.net 研究员：杨辉 焦炭周度市场跟踪 焦炭周度市场跟踪上周中美和谈带来市场情绪短暂改善，周初双焦小幅反弹，但和谈未有超预期协议达成，加之美方对钢制家电加征关税，而钢材需求也进一步走弱，盘面反弹乏力再度走弱，整体震荡走势。截至周五收盘，焦炭09合约跌0.44%至1349.5，焦煤09合约跌0.58%至774.5。焦炭方面，受环保、检修及出货压力，上周独立焦企开工下滑，供应端略有收紧。需求方面，钢材表需下滑，铁水略有回落，尚在高位，但基于淡季预期，钢厂继续控制原料到货节奏。综合来看，贸易摩擦反复，市场情绪谨慎；中东地缘冲突短期对能源价格形成一定支撑；基本面来看，下游需求走弱，双焦供应端缩减带来的基本面改善不明显，但短期或使盘面下跌节奏放缓，预计转为震荡偏弱格局，中长期维持偏空观点。策略方面，前期空单继续持有，反弹高点适当加仓。1.1价格：上周盘面略有反弹，短期下跌节奏放缓 焦炭周度市场跟踪1.1价格：现货暂稳，仍有第四轮降价预期类别（单位：元/吨）产地焦炭价格吕梁准一级焦出厂价河北邢台准一级焦出厂价内蒙乌海宏阳焦化二级焦出厂价钢厂焦炭价格日照钢铁准一级焦到厂价镔鑫钢铁准一级焦到厂价港口焦炭价格日照港准一级焦出库价日照港准一级焦平仓价一级冶金焦FOB价（美元/吨） 焦炭周度市场跟踪1.1价格：现货暂稳，仍有第四轮降价预期月21日4月7日4月23日5月10日5月26日6月11日6月27日7月13日7月29日8月14日8月30日9月15日10月1日10月20日11月5日11月21日12月7日12月23日吕梁准一级焦出厂价2024年2023年2022年2021年120022003200420052004月7日4月23日5月9日5月25日6月10日6月26日7月12日7月28日8月13日8月29日9月14日9月30日10月19日11月4日11月20日12月6日12月22日日照港准一级焦出库价2024年2023年2022年2021年150250350450550650750 1月1日1月17日2月2日2月18日3月5日3月21日4月7日4月23日5月10日5月26日6月11日河北邢台准一焦出厂价2025年2024年月21日1月1日1月17日2月2日2月18日3月5日3月21日4月7日4月23日5月9日5月25日6月10日6月26日一级冶金焦FOB价（吨/美元）2025年2024年2023年 焦炭周度市场跟踪1.1价格：下游需求放缓，汽运费小幅走弱月日3月22日4月8日4月24日5月13日5月29日6月14日6月30日7月16日8月1日8月17日9月2日9月18日10月10日10月26日11月11日11月27日12月13日12月29日孝义-日照汽运费2024年2023年2022年2021年100150200250300350起始地-目的地（单位：元/吨）最新上周孝义-日照145155介休-丰南145145乌海-唐山205220 361月2日1月18日2月3日2月19日3月6日3月22日4月8日4月24日5月13日5月29日介休-丰南汽运费2025年2024年2023年环比-100-15 焦炭周度市场跟踪1.2供给：焦企开工下滑，供应端略有收紧上周受环保、检修及出货压力，独立焦企开工下滑，供应端略有收紧。据钢联数据，截至6月13日，全国独立焦企全样本：产能利用率73.96%，环比前一周降1.4个百分点；焦炭日均产量65.04万吨，环比前一周降1.48万吨。1月31日2月10日2月21日3月3日3月12日3月22日4月1日4月11日4月21日4月30日5月10日5月20日5月30日6月9日6月18日7月1日7月14日7月26日8月6日8月19日9月1日独立焦企全样本产能利用率2025年2024年2023年2022年 9月13日9月24日10月7日10月20日11月1日11月12日11月25日12月8日12月20日12月31日2021年50556065707580 焦炭周度市场跟踪1.2供给：焦企开工下滑，供应端略有收紧3月19日4月1日4月14日4月26日5月9日5月21日6月3日6月16日7月1日7月16日8月2日8月18日9月2日9月17日10月4日10月20日11月4日11月19日12月6日12月22日独立焦化厂产能利用率：东北地区2024年2023年2022年2021年60657075808590951003月21日4月5日4月21日5月6日5月21日6月6日6月23日7月12日7月30日8月19日9月8日9月27日10月15日11月4日11月24日12月13日12月31日独立焦化厂产能利用率：华中地区2024年2023年2022年2021年50556065707580859095 1月1日1月14日1月27日2月9日2月23日3月7日3月19日4月1日4月14日4月26日5月9日5月21日6月3日6月16日7月1日独立焦化厂产能利用率：华北地区2025年2024年2023年1月1日1月17日2月2日2月18日3月5日3月21日4月5日4月21日5月6日5月21日6月6日6月23日7月12日独立焦化厂产能利用率：西北地区2025年2024年2023年 焦炭周度市场跟踪1.2供给：焦企开工下滑，供应端略有收紧据钢联数据，截至6月13日，全国247家钢厂自带焦化焦炭产能利用率87.12%，环比前一周降0.1个百分点；焦炭日均产量47.24万吨，环比前一周降0.06万吨。1月31日2月10日2月21日3月3日3月12日3月22日4月1日4月11日4月21日4月30日5月10日5月20日5月30日6月9日6月18日7月1日7月14日7月26日8月6日8月19日9月1日全国247家钢厂焦化产能利用率2025年2024年2023年2022年 9月13日9月24日10月7日10月20日11月1日11月12日11月25日12月8日12月20日12月31日2021年44454647484950 焦炭周度市场跟踪1.3需求：铁水延续小幅下滑，钢厂控制原料到货需求方面，上周钢材表需下滑，铁水略有回落，尚在高位，但基于淡季预期，钢厂继续控制原料到货节奏。据钢联数据，截至6月13日，全国247家样本钢厂高炉开工率83.41%，环比前一周降0.15个百分点；产能利用率90.58%，环比前一周降0.07个百分点；日均铁水产量241.61万吨，环比前一周降0.19万吨；钢厂盈利率58.44%，环比前一周降0.43个百分点。月14日4月28日5月12日5月26日6月9日6月24日7月12日7月29日8月16日9月2日9月20日10月7日10月25日11月11日11月29日12月16日247家钢厂高炉炼铁产能利用率2024年2023年2022年2021年1801902002102202302402502601月1日 1月15日1月29日2月17日3月3日3月17日3月31日4月14日4月28日5月12日5月26日6月9日6月24日7月12日7月29日8月16日9月2日9月20日247家钢厂日均铁水产量2025年2024年2023年2022年 焦炭周度市场跟踪1.3需求：投机情绪偏弱，出口利润维持正值，建材现货日成交量下滑投机方面，焦炭现货仍有第四轮降价预期，盘面反弹力度较弱，贸易商投机情绪偏弱。出口方面，上周焦炭现货暂稳，出口利润维持正值，然焦炭出口在需求中占比非常低，对国内需求补充有限。终端需求方面，季节性下滑迹象进一步显现，主流贸易商建筑用钢日成交量持续低于历年同期水平。-400.00-200.000.00200.00400.00600.00800.00-150-100-50050100150200焦炭贸易商集港利润焦炭贸易商集港利润冶金焦：准一级：A＜13，S＜0.7，MT＜7，CSR＞60：出厂价：吕梁：山西孝义金岩：金岩焦化（日）冶金焦：准一级：A＜13，S＜0.7，MT＜7，CSR＞60：出库价格指数： 1月2日1月16日1月30日2月13日2月27日3月12日3月26日4月10日4月24日5月11日5月25日6月8日6月22日7月6日7月20日8月3日8月17日8月31日9月14日9月28日10月18日11月1日11月15日11月29日12月13日12月27日焦炭出口利润2025年2024年2023年2022年2021年0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.001月2日1月17日2月1日2月18日3月4日3月19日主流贸易商建筑用钢日成交量2025年 焦炭周度市场跟踪1.4库存：全环节降库，总库存下降上周钢厂继续控制原料到货节奏，厂内焦炭库存下降；贸易商投机情绪弱化，港口库存下滑；焦企出货为主，库存略降；焦炭总库存下降。据钢联数据，截至6月13日，焦炭总库存环比降15.32万吨至971.64万吨。其中，港口库存环比降11.06万吨至203.09万吨。7508008509009501000105011001150120012501月1日1月13日1月24日2月4日2月17日2月28日3月11日3月22日4月2日4月14日4月25日5月6日5月17日5月28日6月9日6月21日7月5日7月19日8月2日8月16日焦炭总库存:四港口+全样本焦企+247家钢厂2025年2024年2023年2022年 8月30日9月13日9月27日10月11日10月25日11月8日11月22日2021年 焦炭周度市场跟踪1.4库存：全环节降库，总库存下降据钢联数据，截至6月13日，独立焦企全样本库存环比降1.3万吨至125.71万吨；247家样本钢厂库存环比降2.96万吨至642.84万吨。月28日4月11日4月25日5月9日5月23日6月6日6月21日7月8日7月26日8月12日8月30日9月16日10月4日10月21日11月8日11月25日12月13日12月30日焦炭库存：独立焦企全样本2024年2023年2022年2021年500550600650700750800850900 31月1日1月15日1月29日2月14日2月28日3月14日3月28日焦炭库存：国内247家钢厂2025年2024年 焦炭周度市场跟踪1.4库存：全环节降库，总库存下降月28日4月11日4月25日5月9日5月23日6月6日6月21日7月8日7月26日8月12日8月30日9月16日10月4日10月21日11月8日11月26日12月15日12月31日230家独立焦化厂焦炭库存：东北地区2024年2023年2022年2021年828486888108128月28日4月11日4月25日5月9日5月23日6月6日6月21日7月8日7月26日8月12日8月30日9月16日10月4日10月21日11月8日11月26日12月15日12月31日230家独立焦化厂焦炭库存：华中地区2024年2023年2022年2021年0510152025301月1日 31月1日1月15日1月29日2月14日2月28日3月14日3月28日230家独立焦化厂焦炭库存：华北地区2025年2024年31月15日1月29日2月14日2月28日3月14日3月28日230家独立焦化厂焦炭库存：西北地区2025年2024年 焦炭周度市场跟踪1.4库存：全环节降库，总库存下降4月7日4月22日5月9日5月21日6月3日6月16日7月1日7月16日8月2日8月18日9月2日9月17日10月4日10月20日11月4日11月19日12月6日12月22日247家钢厂焦炭库存：东北地区2024年2023年2022年2021年1502002503003504004月7日4月22日5月9日5月21日6月3日6月16日7月1日7月16日8月2日8月18日9月2日9月17日10月4日10月20日11月4日11月19日12月6日12月22日247家钢厂焦炭库存：华