铁合金周报：煤焦价格止跌 合金跟随反弹

01 硅铁

• 本期观点：供应减产停炉增多，产量降幅扩大；需求成材产量连降三周；库存厂库大幅回落；成本兰炭小幅下跌；基差盘面反弹基差走弱。
• 供应：136家独立硅铁企业周产量9.98万吨，环比-6.1%，同比-12.9%；11月硅铁产量47.11万吨，环比-6.78%，同比-7.71%。
• 需求：硅铁五大材消费量1.8万吨，环比+0.4%，同比-8.3%；五大材周产量797.9万吨，环比-1%，同比-6.1%。
• 库存：企业库存6.5万吨，环比-16.3%，同比-14.5%；钢厂库存天数15.4天，环比-0.39天，同比+0.39天。
• 成本：兰炭小幅下跌，厂家亏损改善。
• 期现：盘面小幅升水，硅铁仓单数量12779张，环比-303张，同比+4591张；主力基差（宁夏）03合约基差-90元/吨，环比-70元/吨。
• 合约持仓和沉淀资金：总持仓量、01持仓量、03持仓量及沉淀资金数据均有所变化。

02 锰硅

• 本期观点：供应产量再次回落；需求成材产量降幅收窄；库存厂库压力持续；成本锰矿价格震荡；基差盘面贴水修复。
• 供应：121家独立硅锰企业周产量18.82万吨，环比-0.54%，同比-4.7%；11月全国硅锰产量84.88万吨，环比-7.3%，同比+3.1%。
• 需求：硅锰周消费量11.24万吨，环比-0.34%，同比-9.13%；五大材周产量797.9万吨，环比-1%，同比-6.1%。
• 库存：企业样本库存38.45万吨，环比+0.65%，同比+155%；钢厂库存天数15.52天，环比-0.3天，同比-0.3天。
• 期现：盘面贴水改善，锰硅仓单数量23651张，环比-1581张，同比-34734张；主力基差（内蒙）03基差82元/吨，环比-58。
• 成本：锰矿价格坚挺。
• 合约持仓和沉淀资金：总持仓量、01持仓量、03持仓量及沉淀资金数据均有所变化。