国际局势持续动荡下武器装备需求有望扩大，继续关注军贸与上游

罗楠冯函鲍丙文军工上游进入配置区间，关注军贸和航发产业链等：—军工行业周报（6/2~6/6）OC证落地，载人eVTOL迎来商业化元年全力推进“十四五”规划圆满收官，新一轮景气上行周期已开启 021-63325888*4036luonan@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860518100001021-63325888*2900fenghan@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860520070002baobingwen@orientsec.com.cn2025-06-092025-03-302025-03-10 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。目录一、行情走势.................................................................................................41.1一周行情走势：军工上涨1.03%，相对沪深300涨幅+1.29%......................................41.2一周个股表现...............................................................................................................5二、新闻公告.................................................................................................62.1本周行业新闻...............................................................................................................62.1.1国内新闻2.1.2国外新闻2.2本周重要公告...............................................................................................................7三、核心观点.................................................................................................93.1俄罗斯将聚焦现代化武器系统打造，电子元器件市场空间广阔....................................93.2伊以冲突爆发，军事装备需求持续扩大......................................................................103.3印度787-8坠毁，波音近年来问题不断......................................................................103.4当前位置及时点继续看好军工....................................................................................11风险提示......................................................................................................11 266 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。图表目录图1：本周军工和大盘指数涨跌过程（累计涨跌幅）....................................................................4图2：本周申万一级子行业涨跌结果.............................................................................................4表1：本周主要军工指数和大盘指数涨跌结果..............................................................................4表2：本周军工行业涨跌前十个股详情.........................................................................................5表3：军工行业一周国内重点新闻................................................................................................6表4：军工行业一周国外重点新闻................................................................................................6表5：军工上市公司本周重要公告................................................................................................7 3 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。一、行情走势1.1一周行情走势：军工上涨1.03%，相对沪深300涨幅+1.29%本周，上证综指下跌-0.25%，收于3,377.00点；沪深300下跌-0.25%，收于3,864.18点；国防军工(申万)上涨1.03%，收于1,524.38点。表1：本周主要军工指数和大盘指数涨跌结果简称2025/6/6上证综指3,385.36沪深3003,873.98深证成指10,183.70中小板指6,379.94创业板指2,039.44国证军工7,019.13中证军工10,727.13国防军工(申万)1,508.79上证军工7,307.89本周军工行业涨幅高于大盘，国防军工(申万)指数与沪深300指数比，相对收益率为+1.29%。图1：本周军工和大盘指数涨跌过程（累计涨跌幅）数据来源：Wind，东方证券研究所在申万一级行业指数的31个行业涨跌幅排名中，国防军工本周排名7/31。图2：本周申万一级子行业涨跌结果1.52%-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2025-06-09 4收盘价涨跌幅相对沪深300收益2025/6/133,377.00-0.25%0.01%3,864.18-0.25%0.00%10,122.11-0.60%-0.35%6,338.53-0.65%-0.40%2,043.820.22%0.47%7,068.190.70%0.95%10,786.390.55%0.81%1,524.381.03%1.29%7,436.401.76%2.01%-0.47%-0.14%-0.67%1.03%2025-06-102025-06-112025-06-122025-06-13上证综指沪深300国防军工(申万) 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。1.2一周个股表现表2：本周军工行业涨跌前十个股详情本周收盘价本周涨跌26.0026.40%40.9522.35%43.2617.81%30.3315.94%15.8213.98%111.5012.63%10.0611.28%20.0811.06%20.3410.91%10.8110.87%62.98-5.16%19.83-5.16%47.76-5.35%4.90-6.31%46.72-6.65%17.33-6.98%72.30-7.25%19.23-7.46%48.60-8.80%43.00-9.74% 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。二、新闻公告2.1本周行业新闻2.1.1国内新闻表3：军工行业一周国内重点新闻主要内容中国军队将参加“可汗探索-2025”多国维和演6月9日下午，国防部新闻局副局长、国防部新闻发言人蒋斌大校就近期涉军问题发布消息。应蒙古国防部邀请，6月中旬，中国人民解放军陆军将派分队赴蒙参加“可汗探索-2025”多国维和演习。中国海军第47批护航编队红河舰技术停靠达累斯萨拉姆港进行为期当地时间6月8日，中国海军第47批护航编队红河舰技术停靠坦桑尼亚达累斯萨拉姆港，进行为期5天的补给休整。上午10时许，红河舰驶入达累斯萨拉姆港。坦桑尼亚海军以“过水门”最高礼仪迎接红河舰。董军会见南非国防军司国防部长董军10日在京会见来华访问的南非国防军司令马普赫万亚，表示双方应密切交流互动，加强战略沟通，推动两军关系向更深层次、更广领域延伸，为构建高水平中南命运共同体贡献更多力量。海军航母编队赴远海开中国海军新闻发言人王学猛海军大校表示，日前，中国海军辽宁舰、山东舰航母编队赴西太平洋等海域开展训练，检验部队远海防卫和联合作战能力。这是根据年度计划组织的例行性训练，不针对特定国家和目标。习近平同刚果（布）总统萨苏分别向中非合作论坛成果落实协调人部6月11日，国家主席习近平同刚果（布）总统萨苏分别向中非合作论坛成果落实协调人部长级会议致贺信，对会议召开表示热烈祝贺。中国人民解放军驻香港部队组织联合巡逻中国人民解放军驻香港部队11日采取紧急拉动演练方式，出动陆海空部队部分兵力组织联合巡逻，重点锤炼部队应急反应、快速筹划、紧急出动、联合行动、特情处置等方面作战能力。中南（非）防务委员会第十次会议在京举行6月11日，中南（非）防务委员会第十次会议在北京举行，中央军委联合参谋部景建峰副参谋长与南国防军司令马普赫万亚共同主持会议。双方就国际地区形势、中南军事交流合作等共同关心的问题深入交换意见。东盟防长扩大会维和专家组第20次会议在南6月11日，东盟防长扩大会维和专家组第20次会议在南京开幕，来自东盟成员国、东盟对话国、东盟观察员国、东盟秘书处等21个国家和国际组织的80多名代表参加。中国与瑞士举行第14次国防部工作对话6月12日，第14次中瑞国防部工作对话在北京举行。中央军委国际军事合作办公室领导与瑞士国防部安全政策副国务秘书兼战略与合作司司长共同主持对话，双方就两国两军关系、国际地区形势等共同关心的问题交换意见。数据来源：环球军事、国防部，东方证券研究所2.1.2国外新闻表4：军工行业一周国外重点新闻主要内容约700名美国海军陆战队士兵将部署至洛美军北方司令部9日发表声明说，约700名海军陆战队士兵已完成动员，他们将与已部署在加利福尼亚州洛杉矶地区的国民警卫队“无缝对接”，保护洛杉矶地区的联邦机构和人员。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。2.2本周重要公告表5：军工上市公司本周重要公告事件主要内容因涉 嫌 违 规 被 立 案调查公司收到国家某监察委员会《立案通知书》，被立案调查，具体原因未披露。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。三、核心观点3.1俄罗斯