军工行业周报：军工上游进入配置区间，关注军贸和航发产业链等

罗楠冯函鲍丙文OC证落地，载人eVTOL迎来商业化元年全力推进“十四五”规划圆满收官，新一轮景气上行周期已开启国际局势不稳定下中国军贸迎来新机遇，技术迭代引领增长新势能 021-63325888*4036luonan@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860518100001021-63325888*2900fenghan@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860520070002baobingwen@orientsec.com.cn2025-03-302025-03-102025-03-07 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。目录一、行情走势.................................................................................................41.1一周行情走势：军工上涨0.41%，相对沪深300涨幅-0.47%......................................41.2一周个股表现...............................................................................................................5二、新闻公告.................................................................................................62.1本周行业新闻...............................................................................................................62.1.1国内新闻2.1.2国外新闻2.2本周重要公告...............................................................................................................7三、核心观点.................................................................................................93.1印尼称将考虑采购中国歼-10战斗机，军贸有望成为第二增长曲线..............................93.2外媒报道美国限制出口商用发动机，国产替代有望加速实现......................................103.3当前位置及时点继续看好军工....................................................................................10风险提示......................................................................................................11 266 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。图表目录图1：本周军工和大盘指数涨跌过程（累计涨跌幅）....................................................................4图2：本周申万一级子行业涨跌结果.............................................................................................4图3：歼-10战斗机.....................................................................................................................10表1：本周主要军工指数和大盘指数涨跌结果..............................................................................4表2：本周军工行业涨跌前十个股详情.........................................................................................5表3：军工行业一周国内重点新闻................................................................................................6表4：军工行业一周国外重点新闻................................................................................................6表5：军工上市公司本周重要公告................................................................................................7 3 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。一、行情走势1.1一周行情走势：军工上涨0.41%，相对沪深300涨幅-0.47%本周，上证综指上涨+1.13%，收于3,385.36点；沪深300上涨+0.88%，收于3,873.98点；国防军工(申万)上涨+0.41%，收于1,508.79点。表1：本周主要军工指数和大盘指数涨跌结果简称2025/5/30上证综指3,347.49沪深3003,840.23深证成指10,040.63中小板指6,277.94创业板指1,993.19国证军工7,031.11中证军工10,719.52国防军工(申万)1,502.68上证军工7,267.84本周军工行业涨幅低于大盘，国防军工(申万)指数与沪深300指数比，相对收益率为-0.47%。图1：本周军工和大盘指数涨跌过程（累计涨跌幅）数据来源：Wind，东方证券研究所在申万一级行业指数的31个行业涨跌幅排名中，国防军工本周排名24/31。图2：本周申万一级子行业涨跌结果0.00%0.00%0.00%0.00%0.20%0.40%0.60%0.80%1.00%1.20%2025-06-02 4收盘价涨跌幅相对沪深300收益2025/6/63,385.361.13%0.25%3,873.980.88%0.00%10,183.701.42%0.55%6,379.941.62%0.75%2,039.442.32%1.44%7,019.13-0.17%-1.05%10,727.130.07%-0.81%1,508.790.41%-0.47%7,307.890.55%-0.33%0.43%0.86%1.09%1.13%0.31%0.74%0.97%0.88%0.48%0.24%0.57%0.41%2025-06-032025-06-042025-06-052025-06-06上证综指沪深300国防军工(申万) 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。数据来源：Wind，东方证券研究所表2：本周军工行业涨跌前十个股详情排名简称301306.SZ西测测试920116.BJ星图测控300159.SZ*ST新研002190.SZ成飞集成301536.SZ星宸科技688011新光光电300095华伍股份603261.SH*ST立航688231.SH隆达股份688053.SH思科瑞688375.SH国博电子002414.SZ高德红外300177.SZ中海达600501.SH航天晨光688685.SH迈信林002465.SZ海格通信300900.SZ广联航空688070.SH纵横股份688708.SH佳驰科技002625.SZ光启技术数据来源：Wind，东方证券研究所 1.2一周个股表现本周收盘价本周涨跌49.8937.14%77.9517.22%2.4312.50%37.0011.58%66.4111.00%20.1110.62%9.049.57%20.479.52%17.559.21%29.479.15%55.06-3.59%8.52-3.62%10.23-4.03%19.07-4.70%55.91-5.06%12.93-5.21%23.17-5.27%43.78-7.07%53.15-7.95%39.78-10.32% 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。二、新闻公告2.1本周行业新闻2.1.1国内新闻表3：军工行业一周国内重点新闻主要内容辗转多个海域渭南舰、玉林舰等多艘舰艇组成编队连日来，南部战区海军某训练中心联合某驱逐舰支队组织渭南舰、玉林舰等多艘舰艇，辗转多个海域，展开多个课目训练，检验编队协同作战能力和指挥员决策水平。北部战区空军航空兵某旅歼-10战机空中格斗演练北部战区空军航空兵某旅开展实战演练，数架歼-10战机空中近距格斗，数轮攻击后，飞行员们圆满完成了此次对地攻击训练。海军长白山舰技术停靠文3日上午，执行中柬“金龙-2025”联合演习任务的海军长白山舰，归建途中抵靠文莱摩拉港码头，进行为期3天的技术停靠。中国驻文莱大使馆工作人员、中资企业代表等到码头迎接。海军“吉祥方舟”号医院船首次组织多要素海上卫勤我国自主设计建造的第三艘万吨级远洋医院船“吉祥方舟”号首次组织多要素海上卫勤演练，包括人员落水救援、伤员抢救、舰船损害管制训练等，舰员有条不紊按照特情处置程序连贯实施操作，成功处置多个特情。国家主席习近平在北京中南海会见白俄罗斯总统卢6月4日上午，国家主席习近平在中南海会见白俄罗斯总统卢卡申科，再次祝贺卢卡申科当选连任总统。双方要进一步加强在联合国、上海合作组织等多边框架内协调和配合，共同反对霸权霸道霸凌，捍卫国际公平正义。中巴（西）国防部交流与合作联合委员会第七次会6月4日，中巴（西）国防部交流与合作联合委员会第七次会议在北京召开，双方就加强防务领域合作达成多项共识。上合组织成员国国防部长会议专家工作组第23次中国国防部在山东青岛举行上海合作组织成员国国防部长会议专家工作组第23次会议，上合组织成员国及秘书处代表出席。各方就2025年上合组织成员国国防部长会议筹备事宜进行了磋商，同意加强沟通协作。印尼考虑采购中国歼-10战斗机正评估性能与成本据印尼军方消息，印尼政府正就采购中国制造的歼-10战斗机进行可行性评估。印尼国防部副部长道凡托表示，此举旨在提升印尼空军的现代化作战能力，同时兼顾国防预算的性价比。中央军委主席习近平签署命令发布《军事设施建设中央军委主席习近平日前签署命令，发布《军事设施建设条例》，自2025年8月1日起施行。条例共11章63条，包括军事设施建设计划管理、项目审批、工程发包、勘察设计、安全保密、监督问责等方面。数据来源：环球军事、国防部，东方证券研究所2.1.2国外新闻表4：军工行业一周国外重点新闻主要内容柬埔寨称泰方无人机入侵领空疑似用于侦察柬军部署情况当地时间6月2日下午，柬埔寨军队在柏威