新能源+AI周报：固态电池加速导入，光伏、人形技术引领

行业整体策略

下一轮新能源向上周期核心靠创新驱动，近期光伏展中BC、钙钛矿等是趋势，中长期智能化、人形机器人、固态电池等是核心。

新能源汽车产业链核心观点

1. 固态电池进入导入关键期：动力示范等场景是关键，璞泰来等受益。目前固态电池产业化暴露出空气敏感性、成本高、制备工艺难等现实问题，中国企业正围绕硫化物、AI仿真等多维度加速攻坚，力争在2027年前实现GWh级装车应用。半固态适用一些有溢价的场景，如vivo新一代折叠手机X Fold5将采用第二代半固态蓝海电池。
2. 龙头公司加速新产品、海外拓展：宁德时代、亿纬锂能、天赐材料等受益。宁德时代发布587Ah储能专用电芯，聚焦长寿命与全生命周期稳定性；亿纬锂能拟发行H股并在香港联交所主板上市，旨在提升国际化水平；天赐材料与摩洛哥政府签署《投资协议》，计划在摩洛哥投资建设年产15万吨电解液及相关原材料一体化项目。

光储产业链核心观点

1. 中期底部将逐步确认：光伏有望迈向技术主导、专业制胜新格局，协鑫科技、隆基绿能、爱旭股份等受益。从这次SNEC展看，光伏产业正在经历深度出清与系统性重构，颗粒硅、BC、钙钛矿等新技术未来大概率能走出来。隆基发布基于HIBC技术的700W组件产品，实现了全球最高量产组件效率25.9%、电池效率达27.81%，首次提出“功率密度”概念（259W/㎡），标志光伏组件正式进入“25%+时代”；隆基还披露其BC生态圈已联动191家伙伴，推进技术协同、产业赋能与全球合作落地。
2. 储能未来弹性和空间兼具：重视产品力强的公司，阳光电源、海博思创等受益。阳光电源发布PowerTitan 3.0整站AC智储平台及684Ah第三代电芯，全面升级能效、安全与平台化能力，引领储能进入平台化、高密度、高智能发展阶段。海博思创加速海外市场扩张，储能系统全面导入AI、大数据与数字孪生技术，推动实现“储能+AI”全生命周期价值管理。

AI+新能源、风电等产业链核心观点

1. 重视新市场的突破：新能源+人形机器人在产业、政策方面持续落地。全球首个具身(20%)(10%)0%10%20%30%24/6/1724/8/2824/11/825/1/1925/4/125/6/12电力设备及新能源沪深300 智能机器人4S店将于2025年8月在北京亦庄亮相。宁波近日发布《人形机器人产业创新发展行动方案（2025-2027年）》，计划用三年时间完善产业布局。
2. 新能源+人形机器人产业链布局逐步提升：浙江荣泰、科达利等产品力强的公司受益。理想汽车宣布成立“空间机器人”与“穿戴机器人”两大部门，标志其加速从“移动空间”向“全场景智能空间”转型。浙江荣泰收购上海狄兹精密51%股权落地，并通过出资8,000万元完成对其增资。科达利拟与伟创电气、银轮股份等合资设立“苏州依智灵巧驱动科技有限公司”，聚焦智能机器人、AI算法、电机控制等领域的核心零部件研发制造。

风险提示

下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。