贵金属日报：伊以冲突助推黄金避险需求

盘面回顾

上周COMEX金银走势分化，黄金受伊以冲突升级影响，避险资金涌入而走高；白银在6月上旬修复金银比至90附近后，短期上行动能弱化并延续震荡调整。此外，贵金属板块受益于美CPI、PPI等通胀数据低于预期，引致降息预期走升，美指与美债收益率回落。

资金与库存

• 长线基金持仓：SPDR黄金ETF持仓周增6.28吨至940.5吨；iShares白银ETF持仓周减33.93吨至14675.36吨。
• 短线基金持仓：黄金非商业净多头寸周减424张至187481张；白银非商业净多增加5880张至66650张。
• 库存方面：COMEX黄金库存周度减少10.2吨至1175.4吨；COMEX白银库存周增116.4吨至15503.85吨；SHFE黄金库存增加0.33吨至18.177吨；SHFE白银库存周增92.1吨至1210.1吨；上海金交所白银库存周减28.2吨至1319.3吨。

本周关注

• 数据方面：关注周二晚美零售销售数据，重点聚焦周四凌晨的美联储6月FOMC会议。
• 事件方面：周二日本央行公布利率决议；周四02:00美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要；02:03美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；周四19:00英国央行公布利率决议。

南华观点

• 中长线偏多，短线金银走势分化，建议投资者密切关注中东地缘局势变化对避险情绪的影响，以及美联储6月FOMC会议对通胀、经济与利率前景的表述。
• 操作建议：伦敦金短线震荡偏强，阻力上移至3450，强阻力3500区域；支撑3400，强支撑3300；伦敦银短线支撑在36，35.5，强支撑34.8-35区域，上方空间打开至40区域，甚至45可能。短线回调视为中长期做多机会。