国金金属黄金铝260301美伊地缘冲突加剧关注黄金避险和铝供给扰动

事件：伊朗最高领袖哈梅内伊在美国与以色列联合打击行动中遇袭身亡，伊朗与美伊的地缘冲突加剧。 市场传以色列导弹击中伊朗发电站，阿尔马赫迪铝业因瞬间停电出现电解槽爆炸。 点评： 哈梅内伊被刺不代表战争的停止：革命卫队掌控军事和经济资源，最有可能掌权，而以色列不会允许伊有独立意识的军政府 【国金金属黄金&铝】260301：美伊地缘冲突加剧，关注黄金避险和铝供给扰动 事件：伊朗最高领袖哈梅内伊在美国与以色列联合打击行动中遇袭身亡，伊朗与美伊的地缘冲突加剧。 市场传以色列导弹击中伊朗发电站，阿尔马赫迪铝业因瞬间停电出现电解槽爆炸。 点评： 哈梅内伊被刺不代表战争的停止：革命卫队掌控军事和经济资源，最有可能掌权，而以色列不会允许伊有独立意识的军政府，更希望扶持彻底的买办政权，市场预期2-3周美军弹药打完后撤开始谈判，但可能低估这是一次结构性的巨变，伊朗最高领袖去世后已无中间派道路选择，长期不然是更加强硬的军政府（革命卫队）&更极端的宗教政权，不然是彻底的买办政权（需要地面部队出动），2-3周后内部甚至会有更多的动乱，局势或不会降级。 #黄金避险需求或被低估：黄金暗盘周六大涨，周日随着美国斩首行动成功跌回周五收盘价，但若考虑局势会持续混乱，或低估黄金避险需求。 后续关键事件：4月特朗普访华，5-6月联储新主席表态和之后的降息节奏。 铝供给扰动值得关注：#伊朗电解铝产量~60万吨，市场传受到战争冲击停电爆炸的~16万吨；1月美伊冲突升级苗头时，沪铝一度打到了26000-27000的前高，目前累库幅度符合预期，海外&加工厂库存不高，旺季值得期待，叠加供应潜在扰动（3月15号还有莫桑比克项目），高景气的红利赛道值得配置（即使不涨价，板块8倍PE，5%+股息率）。