2024年香港IPO市场及二级市场白皮书

前言《2024年香港IPO市场及二级市场白皮书》是我们连续第三年精心出品的关于港股的年度白皮书，希望它不仅是时光的印记，记录过去一年真实客观发生的事情，也能是智慧的灯塔，帮助大家更好地洞悉市场的变化与趋势。回顾2024年，香港IPO市场已经显薯复苏，港交所迎来多宗中大型IPO，推动香港重回全球第四大募资地。中小投资者打新仍然有利可图，60%的新股上市音日录得上涨，仅36%的新股破发，热门新股的涌现带动一些休眠的账户逐渐苏醒。二级市场方面，恒生指数也终止了四连跌，并一度站上23000点，年末有所回落但仍录得17.67%的年涨幅。内地资金持续流入香港股票，南下争夺定价权，港股通成交占大市的比重已经超过三分之一，成为不容忽视的流动性来源。2024年，港股回购规模再创新高，281家港股公司全年累计回购超过2650亿港元，同比翻番。香港，正在用实力证明它仍然是那个历久弥坚的“国际金融中心”！展望2025年，随着越来越多A股龙头企业筹备赴港上市，A+H队伍不断扩大，香港IPO市场有望持续繁荣。相较估值高企的关股市场，港股估值仍处于相对低位，具有较强的吸引力。未来国内将实施适度宽松的货币政策，以及资金或从高估的欧关日股市流出，也有望为港股带来增量资金。经历经济周期的低谷之后，我们期待大家共同“MakeHongKongGreatAgain”共同见证这座东方之珠的再次辉煌！ 2025年1月25日 目录Content■前言■上篇：22024年港股IPO市场第一章：港股IPO市场总览第二章：港股IPO发行数据分析第三章：港股IPO投资机构第四章：港股IPO中介机构第五章：境外上市备案分析第六章：港股上市标准及政策变动第七章：港股IPO趋势分析■中篇：22024年港股二级市场第一章：港股二级市场总览第二章：港股通调整数据第三章：MSCI成份股调整数据第四章：沽空调整数据第五章：回购数据第六章：解禁与再融资数据第七章：估值与股东回报下篇：22024年港股排行榜单第一章：IPO中介机构榜单第二章：IPO新股榜单第三章：上市公司榜单■附录：撰写团队■附录：出品方 /1/3/4/ 13/ 49/71/ 84/110/ 127/ 136/ 137/ 150/ 160/ 166/ 174/ 179/184/191/192/ 196/ 200/ 203/ 204 上篇：2024年港股IPO市场作为国际金融中心，香港一直是境内企业赴境外上市的首选地。2024年香港重回全球第四大募资地，港股IPO累计募资约878亿港元，同比增长89%。随着美的集团、顺丰控股的成功上市，A股公司赴港上市逐渐形成一股浪潮，“A+H”上市潮的带动下，2025年港股IPO前景乐观。 第一章港股IPO市场总览2024年香港重回全球第四大募资地，IPO募资额的大幅上升主要受益于中大型新股项目增多，尤其是下半年明星公司的上市带动市场活跃度上升。内地企业仍然是港股IPO的主要来源，2024年广东省新股表现出色，IPO上市数量及发行市值均遥遥领先。 第一章港股IPO市场总览■港股IPO触底回升，重回全球第四大募资地2024年全球新股融资额前五大交易所分别为印度国家证券交易所、纳斯达克、纽约证券交易所、香港联合交易所、上海证券交易所，香港重回全球第四大募资地。回顺过往，2018年、2019年港交所连续夺得全球IPO募资王，2020年募资额全球第二，2021及2022年全球第四，2023年一度滑落至全球第六。据LiveReport大数据统计，若包含转板、介绍上市、SPAC和De-SPAC，2024年港股共71只新股上市，同比减少2只，但累计募资约878亿港元，同比增长89%。这主要是由1只超大型和3只大型新股推动，其中美的集团的募资额高达357亿港元，为2024年度港股最大和全球第二大IPO，同时地平线机器人、顺丰控股、华润饮料的募资额均超过50亿港元。2024年美股共176只新股上市，同比增长34%，累计募资约315亿关元，同比增长32%。关股IPO保持复苏势头。A股共100只新股上市，同比下降68%，累计募资约674亿人民币，同比下降81%。A股1PO活动延续低迷之势，不过供应稀缺下全年仅1只新股首日破发。图表1：2024年港美A三地IPO市场对比市场上市数量港股(HKD)73美股(USD)246A股(RMB)313：因导行使需况，不图时(间线计的要资要系有要异，要要募资要能计至2025/1/31，力最薪数据今活据煮 2023年募瓷总额（亿）463.34268.243565.39 2024年上市数量募资总额（亿）71878.15176315.13100673.531 :83梦制文 第一章港股IPO市场总览图表2：港股上市数量及募资总额变化（上市数量含转板、介绍上市、SPAC、De-SPAC)4,5004,0002183,5003,1423,0002,8801832,5002,0001,5001,000500020182019■中大型IPO增多，小规模募资的新股数量与2023年持平2024年涉及募资的IPO公司共计70家，按募资规模划分，2024年超大规模项目（100亿港元以上）1家，大规模项目（50-100亿港元）3家，中规模项目（20-50亿港元）2家，小规模项目(20亿港元以下）64家。从规模分布来看，2023年缺乏超大规模PO项目，大规模项目也仅有1家。而2024年不仅有1家超大规模项目，有3家大规模项目；中规模同比减少1家，小规模上市项目数量则与上一年持平。图表3：2022-2024年涉及募资的IPO新股规模分布规模区间（港元）2022年（家数）超大规模(100亿以上)大规模(50-100亿)中规模(20-50亿)小规模(20亿以下）合计来限：LweRepor大数据、利交易宝，并斯持沙利交，头的研究型今活报告 2023年（家数）33470806 2024年（家数）0133264t98970 第一章港股IPO市场总览■月份分布：下半年上市数量多于上半年，6月、7月、12月上市数量最多从月份分布看，3、6、7、10、11、12月份为主要上市时间点，相较2023年12月份上市14家，2024年12月份上市仅10家，同比减少4家；此外相较上一年2、8月份为上市空窗期，2024年仅2月份为空密期，8月份则有3家上市。从整体分布来看，2024年上半年共计上市30家，而下半年共计上市41家，下半年上市明显增多。另外，2024年没有以介绍上市、SPAC、转板上市的新股，SPAC。图表4：2024年新股上市的月份分布及上市方式单位：家IPO上市介绍上市1月份52月份03月份74月份35月份6月份97月份108月份39月份210月份811月份712月份10小计70同比增加/减少2■行业分布：资讯科技行业是港股IPO的主力军，2024年新股科技含量上升2024年上市的70只IPO新股，来自资讯科技、非必需性消费及医疗保健行业的公司数量位居前三，分别为18家、15家及12家。其中，排名第一的18家，！反映港股IPO的科技含量在上升，来影:LveReport大意据、使利交要害、其著斯持沙利交、头的研究今活报点 但终于迎来港股第一家De-转板SPACDe-SPAC---00-2-3资讯科技行业由2023年排名第五的9家跃升至当前而医疗保健行业的公司数量在减少。梦制文 合计5)0-361032610171+1-2 第一章港股IPO市场总览图表5：2024年IPO新股行业分布（家）181512■地域分布：内地仍为港股IPO的主要来源，广东、北京、江苏新股数量居前2024年中国境内企业依旧是港股IPO公司的主力军，70家港股IPO公司分别来自18个地区，内地企业共计62家，占比达88.57%。2024年广东省超越上海成为贡献最多港股IPO的地区，而上一年榜首的上海则下滑至第五；北京前进一名，排名第二；江苏省及浙江省同数量，双双挤进前三。图表6：2024年港股IPO新股地域分布（家）江来爱：LveReport大意据、使利交要宝、其著斯持沙利交、买的研究建今活报告 + $31:3鲁LAZ8 13鲁*22 第一章港股IPO市场总览具体来看，2024年广东共计18家IPO，较2023年增加8家；北京共计11家IPO，较2023年增加2家；江苏省及浙江省均为7家，较2023年分别增加2家及1家。而香港本地的IPO依旧维持5家，不增不减，位居第6。从各地区2024年上市新股的发行市值来看，行市值遥遥领先。排名前三的地区分别为广东省、北京、江苏省，其中广东省地区的总市值高达7070.97亿港元，远超北京地区的1327.18亿港元。如此大的断层距离，本年两个最大的IPO项目，均出自广东省，其中美的集团的发行后市值约4142.38亿港元，顺丰控股的发行后市值约1710.26亿港元。图表7：22024年各地区港股IPO发行后总市值排行（亿港元）1.00广东省北京江苏省浙江省上海四川省湖北省美国安徽省台湾福建省香港特别行政区天津山东省江西省湖南省5.12陕西省5.00新加坡3.63来男：LveReport大意据、使利交男宝、其著持沙利交、头的研究今活据点 美的集团、顺丰控股的上市，带动广东省新股发除了广东省地区IPO数量多之外，还因10.00100.001000.0010000.0017070.971327.181 539.52453.59373.07258.59100.61218.38100.0069.0168.4640.6638.1515.28 第一章港股IPO市场总览■港股IPO详情：下半年明星新股显著增多2024年港股共计70家公司IPO，上半年30家，占比42.86%，下半年40家，占比57.14%，下半年较上半年增10家。上半年较为知名的IPO公司有速腾聚创、茶百道、晶泰控股-P、老铺黄金；下半年则有美的集团、华润饮料、顺丰控股、地平线机器人-W、毛戈平等。整体而言，下半年的明星项目显著增多，尤其是美的的成功发行给港股IPO市场注入信心。图表8：22024年IPO公司及上市日序列号证券代码12498.HK22453.HK36959.HK42503.HK52477.HK62540.HK72535.HK82509.HK99879.HK102536.HK112598.HK122497.HK132555.HK142515.HK152438.HK162556.HK172529.HK182898.HK190917,HK202505.HK212443.HK228529.HK232522.HK来3:LiveReport大格据、使利交要宝.，其著斯持沙利文、买前研究离今活报点 证券简称上市日速腾聚创2024/1/5美中嘉和2024/1/9长久股份2024/1/9中深建业2024/1/9经纬天地2024/1/12乐思集团2024/3/82024/3/8茎信生物2024/3/20米高集团2024/3/21百乐皇宫2024/3/26连连数字2024/3/28富景中国控股2024/3/28茶百道2024/4/23天津建发2024/4/23出门问问2024/4/242024/5/16泓盈城市服务2024/5/17盛禾生物-B2024/5/24趣致集团2024/5/27EDA集团控股2024/5/28汽车街2024/5/31优博控股2024/6/3一脉阳光2024/6/710 第一章港股IPO市场总览图表8：2024年IPO公司及上市日(续）序列号证券代码242550.HK252228.HK262512.HK272881.HK286181.HK292479.HK302559.HK318637.HK322545.HK331354.HK346657.HK356086.HK9E9680.HK372495.HKBE1334.HK6E2507.HK402531.HK411471.HK422533.HK432410.HK448629.HK450300.HK462549.HK472576.HK489639.HK4925