北交所策略专题报告：北交所打新策略：募资规模提升，中签率迎来改善窗口

1、 北交所过会提速，募资规模提高或改善中签率：2025年1-6月北交所合计过会9家企业，上市节奏提升。网上发行有效申购户数和冻结资金快速增长，2025年1-6月均值分别为46.01万户和4752亿元。募资规模提高，2025年1-6月单家企业平均募集资金达3.96亿元，较2024年增长94.55%，预计整体募集资金将有所提高。中签率方面，首发募集资金超过2亿元企业的平均中签率在0.14%，低于2亿元企业的平均中签率在0.06%。

2、 北交所市场表现：本周北证50下跌，北证A股市盈率50.12X。北证A股流动性表现改善，本周日均成交额327.83亿元，较上周上涨32.01%，日均换手率7.98%。估值方面，北证A股整体估值下滑，但仍有143家企业PE TTM超过45X，占比54.17%。行业估值方面，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PE TTM分别为40.99X、101.30 X、43.07 X、56.68 X、48.22X。

3、 北交所上市情况：2024年1月1日到2025年6月13日，北交所共有28家企业新发上市，2025年以来首日涨跌幅均值为295.55%。2025年北交所上市企业5家，2024年全年发行新股23家。

4、 北交所IPO审核一览：本周1家终止，新受理6家企业，2家企业待上会。广信科技（920037.BJ）进入申购。

5、 风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。