量化市场追踪周报：资金流情绪相对偏弱，建议在配置上偏向防守

请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 1 证券研究报告金工研究[Table_ReportType]金工定期报告[Table_Author]于明明金融工程与金融产品首席分析师执业编号：S1500521070001联系电话：+86 18616021459邮箱：yumingming@cindasc.com吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+86 18616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+86 19821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 2[Table_Title]量化市场追踪周报(2025W24)：资金流情绪相对偏弱，建议在配置上偏向防守[Table_ReportDate]2025年6月15日[Table_Summary]➢本周市场复盘：资金流情绪相对偏弱，建议在配置上偏向防守。本周市场主流宽基指数略微下跌，黄金表现相对强势。结构方面，石油石化、有色金属表现相对强势，食品饮料表现相对偏弱。从资金流趋势来看，公募基金近期仓位有所下调，主动资金流出加剧，整体观点偏谨慎。分行业来看，公募基金近一周增配石油石化行业，近一月显著增配有色金属、基础化工行业，TMT行业配比有所下调；主动资金当周则较为青睐非银金融行业，在计算机、电子行业上流出相对较多，趋向偏防守性的行业配置。在市场资金流情绪偏弱的情况下，我们同样建议在配置上偏向防守。➢公募基金：主动权益基金石油石化、基础化工仓位上调。本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值0.19%。基金总数为4472，上涨数目为2279，占比达到50.96%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是中银港股通医药混合A、富国医药成长30股票、永赢医药创新智选混合A、平安核心优势混合A、红土创新医疗保健股票，一周净值涨跌幅分别是8.96%、8.89%、8.85%、8.27%、8.26%。截至2025/6/13，主动权益型基金的平均仓位约为85.50%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为88.98%（较上周下降0.14pct），偏股混合型基金的平均仓位约为85.71%（较上周下降0.47pct），配置型基金的平均仓位约为83.29%（较上周下降0.46pct）；“固收+”基金平均仓位约为24.39%，较上周上升0.09pct。近一周公募主动权益产品中盘价值配比上调。截至2025/6/13，主动偏股型基金大盘成长仓位12.51%（较上周上升0.44pct），大盘价值仓位9.78%（较上周下降1.02pct），中盘成长仓位12.24%（较上周下降0.37pct），中盘价值仓位14.61%（较上周上升1.61pct），小盘成长仓位44.96%（较上周下降0.96pct），小盘价值仓位5.91%（较上周上升0.3pct）。从持股市值加权平均值来看，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有石油石化（约1.50%，较上周提升0.56pct）、基础化工（约5.07%，较上周提升0.25pct）、有色金属（约4.72%，较上周提升0.23pct）、机械（约5.81%，较上周提升0.17pct）、国防军工（约3.46%，较上周提升0.15pct），配比下调较多的行业有食品饮料（约5.36%，较上周下降0.24pct）、电力设备及新能源（约6.73%，较上周下降0.21pct）、电子（约17.11%，较上周下降0.18pct）、汽车（约5.20%，较上周下降0.17pct）、计算机（约4.71%，较上周下降0.15pct）。➢主力/主动资金流向：本周主力净流入非银金融、石油石化（1）个股：主力净流入&中小单净流出：紫金矿业、东方财富、海能达、恒玄科技、工 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 3商银行等。主力净流出&中小单净流入：比亚迪、贵州茅台、海光信息、五粮液、新易盛等。（2）行业：主力净流入&中小单净流出：非银行金融、石油石化、银行、有色金属等。主力净流出&中小单净流入：计算机、电子、机械、电力设备及新能源、基础化工等。主动资金流：本周主买净额约-2834.63亿元，主动资金净流入非银金融（1）个股：主动资金更看好江淮汽车、中际旭创、中国平安、东方财富、银之杰等标的，贵州茅台、比亚迪、中国银行、五粮液、中国联通等标的遭主动资金净卖出。（2）行业：主买净额居前的行业有：非银行金融、有色金属、石油石等；流出较多的行业有：计算机、电子、机械、基础化工、电力设备及新能源等。➢风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大B座邮编：100031 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 4目录量化市场追踪周报（2025W24）：资金流情绪相对偏弱，建议在配置上偏向防守......................51.本周市场复盘：资金流情绪相对偏弱，建议在配置上偏向防守..............................................52.公募基金：主动权益基金石油石化、基础化工仓位上调..........................................................6公募基金仓位测算：主动权益基金仓位下调至低位........................................................7主动权益产品风格动向：近一周公募主动权益产品中盘价值配比上调............................9主动权益产品行业动向：近一周石油石化、基础化工仓位上调较多...............................9ETF市场跟踪：宽基ETF呈持续净流出.......................................................................12新成立基金：今年以来被动权益型基金新发1386.11亿份，远超去年同期...................133.主力/主动资金流：非银金融受主动资金青睐...........................................................................15附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览 ..................................................................18附录2：本周公募基金新成立与新发行一览..................................................................................21风险因素............................................................................................................................................23表目录表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息................................................................6表2：主动权益型基金近期行业仓位分布(%)........................................................................10表3：近8周基于绩优基金的行业轮动信号..........................................................................12表4：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)..............................................................16表5：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)...............................................16表6：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)......................................................17表7：本周中信一级行业资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)........................................17表8：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览...............................................................18表9：本周新成立公募基金一览(按基金成立日计).................................................................21表10：本周新发行公募基金一览(按基金认购日计)...............................................................22图目录图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%).....................................................................................5图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%).....................................................................................5图3：主动权益型基金历史仓位分布.......................................................................................7图4：“固收+”基金历史仓位分布..........................................................................................8图5：主动权益型基金历史风格仓位分布................................................................................9图6：信达金工行业轮动策略多头超额.................................................................................11图7：今年以来ETF分类累计净流入额(亿元).......................................................................13图8：近1年主动权益型基金周度成立规模(亿元).................................................................14图9：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量............................................................14图10：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)................................................14图1