联影医疗发布新一期股权激励计划,拟向1368名核心人员授予500万股限制性股票,授予价格为95元/股,彰显公司长期增长信心。激励计划考核目标设定为2025-2027年营业收入年增长率不低于20%,触发值为16%。2025年第一季度业绩迎来拐点,实现收入24.78亿元(同比增长5.42%),归母净利润3.70亿元(同比增长1.87%),销售毛利率和净利率环比分别提升3.2个百分点和-2.69个百分点。基于行业稳步复苏,维持2025-2027年归母净利润预期分别为15.87亿元、21.39亿元和26.54亿元,对应市盈率分别为67倍、50倍和40倍,维持“买入”评级。主要风险包括地缘政治风险和新产品市场推广不及预期等。