建筑材料行业周报：淡季需求未明显走弱，预计为二手房滞后装修支撑

请仔细阅读本报告末页声明增持（维持）行业走势作者分析师沈猛执业证书编号：S0680522050001邮箱：shenmeng@gszq.com分析师陈冠宇执业证书编号：S0680522120005邮箱：chenguanyu@gszq.com分析师张润执业证书编号：S0680524110002邮箱：zhangrun@gszq.com相关研究1、《建筑材料：弱现实但酝酿积极变化，2025年消费建材或是“黄金坑”》2025-06-122、《建筑材料：建材传统淡季来临，预计淡季不淡》2025-06-083、《建筑材料：预计需求延续旺季不旺，淡季不淡》2025-06-02-20%-10%0%10%20%30%2024-062024-10建筑材料 2025-02沪深300 P.2请仔细阅读本报告末页声明现疲软，大厂订单主要体现在风电及热塑产品支撑，其余厂家多为传统热固产品走量；供应端，本周无粗纱产线增减变动情况；库存端，大厂当前库存压力不大，中小厂库存缓增。短期预计粗纱价格整体维持弱稳趋势。本周G75电子纱价格基本稳定，部分D、E系列玻纤纱价格有所提涨。需求端，周内刚需提货延续，下游CCL订单尚可，加之D、E系列玻纤纱货源紧俏、高端产品需求缺口明显，整体需求表现相对平稳；供应端，6月11日林州光远新厂低介电电子纱一代3线点火，年设计产能2000吨。短期来看电子纱价格预计以稳为主。截至6月12日，国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3687.5元/吨（主流含税送到），环比上一周持平，同比下跌4.08%；电子纱G75主流报价8800-9200元/吨，7628电子布主流报价3.8-4.4元/米，环比上一周持平。消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，铝合金、苯乙烯、沥青价格环比上周上涨，丙烯酸丁酯、天然气价格环比上周下降。碳纤维近期市场变动：本周碳纤维市场价格环比守稳。单周产量1773吨，开工率59.87%，本周吉林某大厂新增10000吨产能，市场供应略有增加；周内库存量微降至14980吨。本周丙烯腈价格延续跌势，行业单位生产成本小幅降至10.66万/吨，对应吨毛利-0.86万，毛利率-8.72%，多数企业继续亏损。风险提示：政策落地不及预期风险，地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险。重点标的股票股票投资EPS（元）代码名称评级2024A2025E2026E2027E000786.SZ北新建材买入2.162.712.903.18002372.SZ伟星新材增持0.600.640.710.79600176.SH中国巨石买入0.610.890.951.08603969.SH银龙股份买入0.300.380.50-002225.SZ濮耐股份买入0.130.280.390.49资料来源：Wind，国盛证券研究所 P.3内容目录1、行情回顾......................................................................................................................................................42、水泥行业跟踪...............................................................................................................................................53、玻璃行业跟踪...............................................................................................................................................94、玻纤行业跟踪.............................................................................................................................................125、消费建材原材料价格跟踪............................................................................................................................146、碳纤维行业跟踪..........................................................................................................................................16风险提示.........................................................................................................................................................17图表目录图表1：建材（SW）及各子行业相对2021年1月沪深300超额收益情况.......................................................4图表2：国盛建材行业个股涨跌幅榜前五.........................................................................................................4图表3：国盛建材行业个股涨跌幅榜后五.........................................................................................................4图表4：全国水泥价格指数（单位：元/吨）.....................................................................................................5图表5：全国水泥出库量（单位：万吨）.........................................................................................................5图表6：全国水泥直供量（单位：万吨）.........................................................................................................5图表7：全国水泥熟料产能利用率（单位：%）...............................................................................................5图表8：全国水泥库容比（单位：%）.............................................................................................................6图表9：全国水泥煤炭价格差（单位：元/吨）.................................................................................................6图表10：水泥错峰停产情况............................................................................................................................6图表11：卓创统计全国浮法玻璃均价（单位：元/吨）....................................................................................9图表12：卓创统计13省样本企业库存变动（单位：万重量箱）......................................................................9图表13：华北重质纯碱市场价（单位：元/吨）...............................................................................................9图表14：华北重质纯碱分年度市场价（中间价）（单位：元/吨）...................................................................9图表15：浮法玻璃税后毛利（管道气）（单位：元/吨）...............................................................................10图表16：浮法玻璃税后毛利（动力煤）（单位：元/吨）...............................................................................10图表17：2025年冷修停产生产线..................................................................................................................10图表18：2025年复产及新点火生产线...........................................................................................................11图表19：无碱2400号缠绕纱价格（单位：元/吨）.......................................................................................12图表20：电子纱（G75）价格（单位：元/吨）..............................................................................................12图表21：玻纤库存情况（单位：吨）............................................................................................................13图表22：玻纤月产能情况（左轴：吨；右轴：%）........................................................................................13图表23：铝合金价格（单位：元/吨）...........................................................................................................14图表24：铝合金历年价格对比表现（元/吨）.............