核心观点与市场研判
- PVC市场：6-7月供需预期偏弱，供应端装置检修计划少，开工存回升预期，但利润不足以驱动大量减产；需求端受房地产拖累，出口面临不确定性。短期低估值下宏观影响较大，观望为主，中长期仍是供需过剩格局，维持反弹空思路。
- 烧碱市场：09合约预期偏弱，中期方向偏空。随着氧化铝新装置投产及补库存结束，需求端无大的增量。烧碱新装置存投产预期，当前氯碱综合利润下企业维持高开工。山东氧化铝大厂上调液碱采购价后送货量上升，烧碱开工高位，现货存转弱迹象。
关键数据
- PVC：主力合约V2605价格1650元/吨，日涨跌幅0.50%；主力持仓96.19万手，日减仓0.9万手；仓单4.20万手。
- 烧碱：主力合约SH509价格835元/吨，日涨跌幅0.34%；主力持仓17.75万手，日增仓0.1万手；仓单0手。
- 现货价格：5型电石料华东主流现汇自提4690-4800元/吨，华南4770-4820元/吨；山东32%离子膜碱成交830-915元/吨，50%离子膜碱1350-1390元/吨。
- 基差与月差：PVC 9-1月差-130元/吨，烧碱9-1月差-62.96元/吨。
- 利润：电石利润-314元/吨，山东烧碱利润706元/吨，山东氯碱综合利润661元/吨。
交易策略
- 单边：烧碱逢高沽空，关注现货情况；PVC短期观望，中长期反弹空。
- 套利：烧碱现货转弱后布局烧碱7-9反套、8-10反套。
- 期权：暂时观望。
相关附图
- 提供了PVC和烧碱期货合约价格走势图、基差走势图、月差图、持仓量图、仓单量图、现货价格图、乌海电石价格图、山东液氯价格图、山东外购电石法PVC利润图、山东烧碱利润图、山东氯碱综合利润图等。
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