伊卡洛斯- 2025年6月12日：欧洲机场评级变化，汉莎航空深化ITA合作，Play放弃跨大西洋业务。

欧洲航空业动态

• 机场评级调整：Barclays 调升 ADP 和 Zurich Airport 的评级至“增持”，下调 Aena 和 Athens 的评级至“中性”。主要原因是 ADP 和 Zurich Airport 的风险回报比改善，而 Aena 和 Athens 的股价已接近目标价。
• ADP 分析：Barclays 认为法国政治不稳定和监管挑战是 ADP 的主要风险，但 ADP 正专注于巴黎业务发展，未来法国政府可能会鼓励私人投资基础设施。Barclays 将 ADP 的 2026 年 EBITDA 预期上调 2%，目标价从 103 欧元上调至 125 欧元。
• Zurich Airport 分析：Barclays 认为 Zurich Airport 的 Noida 项目不确定性即将解决，监管环境也变得更加清晰。Barclays 将 Zurich Airport 的 2026 年 EBITDA 预期上调 4%，目标价从 CHF 212 上调至 CHF 255。
• Aena 分析：Barclays 认为尽管 Aena 是一家高质量的、管理良好的公司，但鉴于其股价已接近目标价，因此下调其评级至“中性”。
• Athens International Airport 分析：Barclays 认为雅典机场的股价已接近目标价，因此下调其评级至“中性”。
• Fraport 分析：Barclays 维持对 Fraport 的“增持”评级，预计其现金流将在 2026 年从盈亏平衡转向正值。
• Lufthansa 与 ITA 航空公司合作深化：Lufthansa Group 将从 2025 年 7 月 1 日起与 ITA Airways 深化整合，推出长途代码共享航班。
• Play 航空公司退出北美航线：Icelandic 航空公司 PLAY 将结束其剩余的三条北美航线。
• Airbus 对飞机需求持乐观态度：Airbus 将未来 20 年的新飞机交付量预期上调至 43,420 架，其中约 34,250 架为单通道飞机，9,170 架为宽体飞机。
• Airbus 计划推出 A220-160 飞机：Airbus 计划在 2025 年开始认证其 A220-160 飞机，该机型拥有 160 个座位。