为生存而战：GLP-1如何对美国供应商构成生存威胁

KrzysztofZmi 为生存而战：GLP-1如何对美国供应商造成了生存威胁 胰高血糖素样肽-1激动剂（GLP-1s）的问世是医疗保健的一个标志性时刻。许多分析师因它们对一系列疾病风险的空前影响而称其为医学奇迹。这种颠覆正在引起一些利益相关者的焦虑。对于许多美国医疗服务提供者而言，预期中多项临床服务需求下降严重威胁到其财务可行性。这份基于最新医学研究的凯洛格报告，通过患者细分说明了美国医疗服务提供者可能因GLP-1s而面临的风险利润。我们估计，在八个关键治疗领域内，到2029年约有60%的利润将面临风险，相当于约75亿美元的收入损失。我们预计的五种特定手术需求增长将带来19%的利润增长，但这将不足以弥补这些财务损失 。我们最后强调了几个能够帮助提供者在医疗保健的GLP-1时代生存和繁荣的战略选择。 介绍1洞察14 保护当前程序的容量15 方法论 结果：收缩程序的利润损失心血管手术 血管手术骨科手术减肥手术 结果：生长过程利润增加对此分析的注意事项 2感知和调整固定成本基数16 4转向增长程序16 4拥抱替代支付模式17 6 8结论18 8作者19 10附录20 深度：方法论20 13深入研究：分析的注意事项21 介绍 自他汀类药物的开发以来，医疗健康和生命科学行业尚未经历过如此狂热地推测过某个药物类别对公共健康、制药行业和卫生系统的潜在影响。全球经济正因护理成本曲线的陡峭上升而承受压力，而我们的民众正因一系列相互关联的健康问题而日益超重和健康状况不佳。GLP-1s最初是为糖尿病的血糖管理而开发的，可能是解决这些看似难以应对的挑战的重要部分。肥胖、糖尿病、心脏病、肾病、肝病以及许多其他具有经济重要性的疾病领域都将受到GLP-1s的正面影响。因此，我们预计GLP-1s将引发对医疗保健服务需求的根本性转变。 然而，这种转变将为几个行业利益相关者带来巨大的挑战。降低疾病风险将导致对许多药物、程序和医疗服务的需求减少。以前，Kearney发布了一份报告由于GLP-1s对关键治疗领域的影响，医疗技术和制药公司面临着21%至23%的收入风险 。在我们的当前报告中，我们考虑了医疗保健服务需求减少对美国提供系统利润的影响。采用独特的分析方法，我们将最新关于GLP-1s风险调节影响的医学研究数据与实际和预期的五年美国提供者财务数据联系起来。因为GLP-1的故事仍在发展中且数据有限，我们认为这是生成提供者面临的风险利润预测的最有效分析方法。 我们预计GLP-1s将引发医疗服务需求的一次根本性转变。 为生存而战：GLP-1s如何对美国供应商造成了生存威胁1 方法论 我们的分析旨在对一家典型的美国医疗服务提供者系统在八种“收缩手术”和五种“增长手术”（见图3）方面对程序利润的影响进行估算。我们承认，由于独特的程序收入和成本结构，以及GLP-1s对程序量在中期内的不确定性影响，GLP-1s对特定医疗服务提供者系统的实际影响可能与我们估算的不同。虽然本报告中使用的假设旨在说明情况，但它们代表了典型的美国医疗服务提供者系统，并展示了提供者面临的风险程度。此外，支撑该方法可以针对任何给定医疗服务提供者的独特财务结构进行调整，以提供更精确的GLP-1s对其潜在利润的估算。 我们的分析对典型美国医疗保健提供者系统在八种“缩减”和五种“增长”程序方面对程序利润的影响进行了估计。 我们在第3页的图2中总结了用于模拟GLP-1s财务影响的方法 。深入的方法可以在本报告末尾的附录中找到。 为生存而战：GLP-1如何对美国提供者造成了生存威胁2 图1 我们选择了8个收缩程序和5个生长程序进行分析 生长和收缩过程总结 类型过程定义 GLP-1 冲击 收缩流程 冠状动脉搭桥手术操作以恢复到阻塞的冠状动脉的血流量–17% 嫁接（冠状动脉搭桥术） 冠状动脉成形术使用支架开通阻塞的冠状动脉的步骤–20% 周围血管重建恢复血液流向受阻的外周动脉通过手术或经导管–16% 方法 颈动脉球囊扩张成形术植入支架以扩张颈动脉–11% 膝关节置换手术置换受损的膝关节，使用人工植入物–16%髋关节置换手术替换受损的髋关节，使用人工植入物–10% 减肥手术为帮助肥胖症患者进行手术的手术操作–15% 脊柱融合脊柱上两个或多个脊椎的手术，消除它们之间的活动–8% 增长流程 阴道分娩通过产道自然分娩婴儿+5%剖宫产经母体子宫切口手术分娩婴儿+5% 神经调节剂注射将阻断神经信号至肌肉的物质注射入体内以减少皱纹+10%(Botox®，Dysport®，Xeomin®，治疗某些肌肉状况Jeaveau®)腹壁整形术美容外科去除腹部多余皮肤和脂肪并收紧+8% 肌肉 非侵入性皮肤紧致使用基于能量的设备来刺激胶原蛋白生产的程序+8% 非手术紧致皮肤 来源：凯捷分析 图2 我们使用提供者成本的前提，对这些程序中的GLP1的财务影响进行了建模结构GLP1影响百分比- 方法论 收入和利润计算GLP-1影响计算 收入 体积x补偿率 针对每个流程计算 以及针对2029年的通货膨胀调整 总成本 假设净利润率为5%用于医疗补助计划保险，20%用于商业 固定成本 假设总成本的60%是固定 变动成本 假定总成本的40%是变量 利润 收入–总成本 来源：凯捷分析 tD无GLP-1影响有GLP-1影响因素描述 GLP-1影响 由...计算得出GLP-1影响%对于每个过程 调整后收入 扣除GLP₁影响%获取调整后的收入收入 调整固定成本 保持固定成本不变没有GLP-1影响 调整后的变动成本 将调整后的收入乘以净利润率(医疗保险为5%)并且20%的商业)然后 再次降低40%（%可变成本） 调整后利润 调整后收入–总成本 基线 P-1GL 修改% 从最佳可用开始医学研究基线数据每个流程的GLP₁影响 现实世界冲击因子% 乘以%以反映GLP-1真实世界中的影响条件 流程 乘以这些程序的百分比 归因 那将会被执行 因子% 可能符合条件的患者GLP1在最佳市场中条件 GLP-1影响% 乘以这三个因子一起给出了总体积乘数 为生存而战：GLP-1s如何对美国供应商造成了生存威胁3 结果：收缩程序的利润损失 我们估计，在美国八个程序中由GLP-1驱动的需求减少将导致约75亿美元的收入损失，并使程序利润到2029年减少60%（见第5页的图3）。利润的急剧减少是由分配给每个程序的固定成本高，并且按定义是静态的所驱动的。随着收入的减少，固定成本与收入的比率迅速增加。因此，GLP-1导致程序数量减少会引起净利润率的指数下降（见第5页的图4）。 心血管手术 TheSELECT临床试验识别出在三年期间，接受GLP-1s的患者冠状动脉血运重建的需求降低了23%。研究参与者的纳入标准与GLP-1s的现实世界纳入标准（超重和/或既往心血管疾病）之间存在显著重叠，这增加了外部效度，并使我们对这些估计具有较高的置信度。考虑到因可能从GLP-1s中获益的患者而进行的冠状动脉旁路移植术（CABG）和经皮冠状动脉腔内成形术（PCI）的比例，我们分别计算出了17%和20%的手术量减少。我们估计这将导致2029年CABG利润下降约74%(-每1000例手术损失880万美元)和PCI利润下降约84%(-每1000例手术损失430万美元)(见第7页的图6a和6b)。 当按医疗保险和商业病人细分进行分析时，我们观察到医疗保险利润约为172%的变化（-950万美元），商业方面约为48%的变化（-2360万美元）（参见图5第5页）。利用到2029年的医疗保险实际预测数据，我们估计每项手术（除脊柱融合术外）对提供系统而言将以不同程度的无利可图（参见图5第5页）。 敏感性分析揭示了在程序对提供者系统变得无利之前，可以容忍的GLP-1减少量的影响（参见第6页的图5）。使用我们相同的净利润率和成本分布假设，我们表明，大约8%的GLP-1负面影响和大约29%的负面影响将分别使Medicare和商业程序变得无利。1 1在本节中，我们以如下方式呈现财务数据：利润百分比损失（对于一个说明性的500例医疗补助和500例商业程序，$绝对损失）。 为生存而战：GLP-1s如何对美国供应商构成了生存威胁4 图3 glp1s驾驶降低高利润手术✁量，威胁了8种手术中约60%提供者✁利润，指示量为1000 医疗保险程序 商业程序 组合 变化变化变化 变化变化变化 变化变化变化 收入利润利润 收入利润利润 收入利润利润 (百万美元) (百万美元) (百万美元) (百万美元) (百万美元) (百万美元) –4.2 –214% –2.6 –9.2 –58.7% –6.2 –13.3 –74.5% –8.8 –2.0 –242% –1.3 –4.5 –66.5% –3.1 –6.6 –84.3% –4.3 –3.2 –198% –2.0 –8.3 –54.4% –5.7 –11.6 –67.1% –7.7 –1.1 –134% –0.7 –2.2 –36.7% –1.5 –3.3 –47.1% –2.2 –1.3 –202% –0.8 –3.1 –55.3% –2.1 –4.3 –69.2% –2.9 –0.8 –121% –0.5 –1.8 –33.2% –1.2 –2.6 –41.5% –1.7 –1.0 –186% –0.6 –2.3 –51.0% –1.5 –3.3 –65.0% –2.2 –1.7 –93% –1.1 –3.4 –25.5% –2.3 –5.1 –33.0% –3.3 –15.3 –172% –9.5 –34.8 –48% –23.6 –50.1 –60% –33.1 收缩过程利润分析 GLP-1 冲击 冠状动脉旁路移植术（CABG）–17% 冠状动脉成形术——20%外周血管重建术–16% 颈动脉球囊扩张成形术-11%膝关节置换–16% 髋关节置换–10%减肥手术–15% 脊柱融合–8% 总计 关键 假设 医疗保险 商业 #流程数 500 500 利润率 5% 20% 固定成本 60% 60% 变动成本 40% 40% 来源：凯捷分析 图4 在当前报销 利率，GLP-1s✁影响将导致许多Medicare成为✁步骤 极其不盈利 医疗保险实际预计 冠状动脉成形术 周围血管重建 CABG 利润变化到2029年颈动脉球囊扩张成形术 关键 无GLP影响利润 膝关节置换 损失与GLP1影响髋关节置换 剩余利润GLP-1impact 减肥手术 脊柱融合 来源：凯捷分析 损失（百万） 利润（百万） –$159 $139 –214% –$199$140 –242% –$83$85 –198% –$5 –$120 $14 –134% $118 –202% –$25 $118 –121% –$8$9 –186% $15 –93% $211 生存之战：G 图5GLP1驱动✁体积减少会指数级降低利润，使得医疗保险程序比商业程序更快变得无利可图 。 GLP-1敏感性分析 传奇 医疗保险商业非盈利盈利 注意： 该模型可以针对每个提供商✁具体程序净边际，根据不同✁GLP-1影响假设进行修改。 调整后净额专业它边距 40% 30% 20% 10% 0% –10% –20% –30% –40% –50% –60% –70% –80% –90% 体积减小 体积增加 1我们假设医疗补助程序✁利润率为5%，商业程序✁利润率为20%。此外，我们假设60%✁成本是固定✁，40%是可变✁。这些假设基于专家访谈，在现实世界中会因程序和提供系统而异。 –60%–50%–40%–30%–20%–10%0%10%20%30%40%50%60% glp1影响(%) 来源：凯捷分析 血管手术 A随机对照试验评估利拉鲁肽（一种GLP-1）对2型糖尿病患者外周动脉疾病进展✁影响显示出疾病临床意义进展降低了40%。将此数据外推到外周动脉血运重建手术，我们分配了16 %✁GLP-1影响。该计算考虑了本研究中✁大多数患者由于疾病严重程度不足，无论如何都不会进行血运重建手术这