2025年科尔尼外国直接投资信心指数®：世界正处于拐点

FirstnameLastname拍摄的照片 由Kearney拍 拐点世界的2025年外国直接投资信心指数 ® 执行摘要 Kearney远见全球商业政策委员会 全球商业政策委员会是凯文尼前瞻网络的一部分 ，是商业环境研究和政策方面的领先声音。自1992年首次CEORetreat以来，该委员会一直为世界顶尖高管和政府官员提供战略前瞻服务。通过面向公众的思想领导力、独家全球论坛和咨询服务 ，该委员会帮助解读复杂的地缘政治、经济、社会和技术变革，为CEO和政府领导人创造清晰度 ，把握关键发展和趋势，以产生即时影响和持久优势。 美国和加拿大连续第三年领先该指数 连续第13年，美国在指数中排名第一。投资者将其信心归因于技术创新和宽松的财政政策带来的强劲经济表现。加拿大连续第三年保持第二名的排名，受益于高质量的基础设施。英国和德国在欧洲领先，分别位列第三和第五名，受益于对技术创新和经济表现的认知。在亚太地区，日本在指数中排名第四，也受益于持续的技术创新实力和强劲的工资增长。中国从第三名下滑至第六名，可能反映了其经济挑战，包括持续的房地产危机和贸易不确定性。总体而言，发达市场继续dominating排名，在全球排名中代表了前25个市场中的19个，表明投资者可能在动荡的世界中寻求被认知的安全和稳定（见图1）。 图1 2025FDI信心指数®全球排名 2024 1 2 4 7 5 3 6 11 2025 1 2 3 4 5 6 7 8 美国英国 中国（包括香港） 加拿大日本 德国 法国 意大利 2.0932 2.0769 2.0276 2.0154 1.9734 1.9720 1.8623 2.3848 89 1010 911 1312 1413 2014 1215 1616 1517 1718 --19 2520 1921 --22 2223 1824 2125 阿拉伯联合酋长国 澳大利亚 西班牙 瑞士 沙特阿拉伯韩国 新加坡新西兰 瑞典葡萄牙挪威 丹麦 巴西比利时 台湾（中国） 印度墨西哥 1.8620 1.8475 1.8295 1.8038 1.7575 1.75 1.7345 1.666 1.6181 1.6157 1.6019 1.5951 1.5944 1.5601 1.5497 1.5349 1.5127 发达市场新兴市场 注意：新兴市场按照国际货币基金组织的国家分类进行分类。来源：2025凯捷外国直接投资信心指数 世界处于转折点：2025年外商直接投资信心指数®|执行摘要1 与去年相比，新兴市场表现略有下降 仅有六只新兴市场进入主要指数，较去年减少两只，因为波兰和阿根廷跌出前25。全球排名与新兴市场排名的重合部分包括中国位列第一，随后是阿拉伯联合酋长国、沙特阿拉伯、巴西 、印度和墨西哥。南非、波兰和阿根廷引领新兴市场中接近主要指数的市场。总体而言，美洲拥有列表中最多的市场，有八只（较去年减少一只），其次是亚太地区有七只，中东和非洲有五只，欧洲也有五只（较去年增加一只）。其中25只新兴市场中的两只——科威特和保加利亚——首次进入指数（见图2 ）。 图2 2025FDI信心指数®新兴市场排名 2024 1 2 3 5 4 6 11 7 8 9 10 12 15 16 14 13 22 --18 21 17 --19 20 23 2025 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 中国（包括香港） 阿拉伯联合酋长国 沙特阿拉伯 巴西印度墨西哥 南非 波兰阿根廷 泰国 马来西亚印度尼西亚 埃及土耳其智利 菲律宾 匈牙利 科威特越南 哥伦比亚罗马尼亚保加利亚 哥斯达黎加 秘鲁乌拉圭 1.5944 1.5349 1.5127 1.4826 1.4648 1.4627 1.4515 1.4168 1.3592 1.3302 1.3265 1.301 1.2966 1.2817 1.2761 1.2724 1.2724 1.2425 1.1978 1.194 1.1642 1.153 1.9734 1.8620 1.7575 在主索引上仅在新兴市场指数上 注意：新兴市场按照国际货币基金组织的国家分类进行分类。来源：2025凯捷外国直接投资信心指数 世界处于拐点：2025年FDI信心指数®|执行摘要2 国内经济表现成为投资者首要关注点 法律和监管流程的效率以及国内经济表现并列成为投资者在选择对外直接投资地点时最重要的两个因素。这些问题的提升表明，投资者在选择FDI地点时越来越关注经济指标，而这一事实进一步得到了调查受访者的证实，他们特别指出经济表现是投资前25个主要市场中12个的首要原因（见图3） 。 图3 法律和监管流程的效率、国内经济表现以及技术和创新能力是决定投资意向的最重要整体因素 从您选择的因素中，哪些是您公司在选择对外直接投资地点时最重要的总体因素？ 排名 2025 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 法律和监管流程的效率 国内经济表现技术和创新能力 流动资本在市场和退出市场的便利性 税率与纳税便利 基础设施质量政府对投资者的激励措施 市场参与区域/双边贸易协议 多元化供应链 劳动力成本国内市场规模 投资者和财产权强度 劳动力队伍的人才/技能水平原材料和其他投入的可用性 通用安全环境 土地/房地产的可用性 缺乏腐败 10% 10% 10% 9% 8% 5% 11% 11% 11% 12% 13% 13% 13% 14% 15% 16% 16% 市场资产和基础设施因素治理和监管因素 源:2025年基尔尼外国直接投资信心指数 世界处于拐点：2025年FDI信心指数®|执行摘要3 与商品价格上涨和地缘政治紧张相关的关键风险反映了投资者对全球不确定性上升的担忧 投资者担心地缘政治风险上升以及随之而来的供应链中断可能推高商品价格。38%的受访投资者认为商品价格上涨是未来一年最可能发生的情况，而且35%的投资者也指出地缘政治紧张局势的加剧是2025年可能发生的情况，比去年上升了七个百分点（见图4）。 图4 总的来说，投资者认为商品价格上涨、地缘政治紧张局势加剧以及发达市场更加严格的企业监管环境是最有可能的 在以下哪些发展中，您认为哪一项更有可能在下一年发生？ 26% 商品价格上涨 28% 地缘政治紧张局势的加剧更严格的企业监管 发达市场的环境 更严格的企业监管新兴市场中的环境 发达市场的政治不稳定 20% 发达市场的经济危机 23% 20% 22% 25% 26% 28% 26% 25% 27% 32% 31% 35% 36% 38% 38% 新兴市场中的经济危机新兴市场中的政治不稳定 地缘政治紧张局势的下降 商品价格下跌 11% 12% 17% 19% 19% 24% 21% 23% 22% 27% 16% 28% 2023 2024 2025 来源：2025年凯森尼外国直接投资信心指数，2024年凯森尼外国直接投资信心指数，2023年凯森尼外国直接投资信心指数 世界处于拐点：2025年外商直接投资信心指数®|执行摘要4 投资者对欧盟的看法普遍正面，但欧洲本土投资者的担忧最为强烈 三分之二以上的投资者对欧盟持积极态度，并且有60%的人同意他们更倾向于在欧盟而非其他任何地区开展业务。然而，移民挑战、经济停滞以及乌克兰冲突的扩大仍然是重大的关切领域。此外，对欧盟的看法在不同地区存在显著差异：与美洲和亚太地区的投资者相比，欧洲基于的投资者通常对欧盟在世界舞台上的地位更为悲观，这在评估与竞争力和经济及军事实力相关的问题时尤为明显（见图5）。 图5 超过三分之二的地区投资者对欧盟持积极看法 你怎么描述你对欧盟的看法？ 74%74% 69% 58% 29% 18% 13%14% 12%12%12%13% 有利中性不利 总计美洲欧洲亚太 2025凯诘外国直接投资信心指数 世界处于拐点：2025年FDI信心指数®|执行摘要5 作者 埃里克·彼得森 合伙人兼董事长，全球商业政策委员会，华盛顿特区，erik.peterson@kearney.com 特里·托兰德 总裁，全球业务政策委员会，华盛顿特区，terry.toland@kearney.com 作者感谢GabriellaWerner和KathleenHarrington为这份报告做出的宝贵贡献。 拐点处的世界：2025年外国直接投资信心指数®|执行摘要6 凯文尼是一家领先的国际管理咨询公司 。近100年来，我们一直是C级高管、政府机构和非营利组织的信赖顾问。我们的员工成就了我们。我们致力于在宏伟构想与将其变为现实之间做出差异，与客户并肩工作，使他们的商业焕发新生，创造一个适合所有人的未来。 kearney.com 如需更多信息，请就转载或翻译此作品事宜以及所有其他函件事宜发送电子邮件至insight@kearney.com。A.T.KearneyKoreaLLC是在韩国以Kearney品牌运营的独立法人实体。A.T.Kearney在印度作为A.T.KearneyLimited(分支机构)运营，A.T.KearneyLimited是根据英格兰和威尔士法律组建的公司的一家分支机构。©2025,A.T.Kearney,Inc.保留所有权利。