股指期货市场
- 市场表现：6月11日，A股多数上涨，上证指数涨0.52%，深成指涨0.83%，创业板指涨1.21%，科创50指数跌0.2%。成交12,867亿元，减少1,648亿元。行业板块方面，有色金属、农林牧渔、非银金融涨幅居前，医药生物、通信、美容护理跌幅居前。IF>IC>IH>IM，个股涨/平/跌数分别为3,411/264/1,737。机构资金净流入-5亿元，主力资金净流出45亿元。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为135.31、105.35、55.23、42.14点，基差年化收益率分别为-19.53%、-16.24%、-12.66%、-13.97%，三年期历史分位数分别为5%、5%、1%、3%。期现价差处于较低水平。
- 交易策略：小盘股指贴水较深，推测是中性产品规模扩大的结果，债牛行情暂未重启，中性空头仓位或仍较高，深度贴水或持续，导致盘面震荡。短周期波段策略为宜。中长期限维持做多经济的判断，推荐逢低配置IF、IC、IM远期合约；近月合约建议谨慎对待。
国债期货市场
- 市场表现：6月11日，国债期货收益率下行，二债隐含利率1.339，五债隐含利率1.458，十债隐含利率1.574，三十债隐含利率1.936。
- 现券：活跃合约收益率变动-1.25bps至-1.3bps，对应净基差-0.08至0.002，IRR1.51%至1.95%。
- 资金面：央行净回笼509亿元。
- 交易策略：现券供强需弱格局有望改变，政府债净供给趋平缓，保险长端负债成本可能调低，债市配置需求或提升。期货端近月合约CTD券价格较低，空头交割意愿较强，远月升水。长端多头力量较强，或押注政策利率进一步下行。建议短多长空，短线T、TL逢低买入，中长线T、TL逢高套保。
经济数据
风险提示
- 股指期货：美国双边政策不确定性、财政扩张进度不及预期。
- 国债期货：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。
