螺纹钢悲观预期修复 铁矿石供需格局弱稳运行

螺纹钢悲观预期修复铁矿石供需格局弱稳运行 发布时间：2025-06-1209:45:56作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 6月11日，螺纹钢期货主力合约收涨0.67%至 2991.0元。 资金流向 6月11日收盘，螺纹钢期货资金整体流入6505.75 万元。 背景分析 供需两端均在走弱，周产量环比再降7.05万吨，供应持续收缩，多因钢厂保板材产量为主，但目前螺纹吨钢利润要好于其他品种，减产持续性待跟踪。 后市展望 螺纹现实矛盾不大，悲观预期修复驱动下钢价震荡企稳，但供需双弱局面下基本面并未好转，淡季上行驱动也不强，后续走势料将延续低位震荡运行，关注需求表现情况。 研报正文 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡走高，录得0.67%日涨幅，量增仓缩。现阶段，螺纹现实矛盾不大，悲观预期修复驱动下钢价震荡企稳，但供需双弱局面下基本面并未好转，淡季上行驱动也不强，后续走势料将延续低位震荡运行，关注需求表现情况。 热轧卷板：主力期价低位回升，录得0.78%日涨幅，量增仓缩。目前来看，供强需弱局面下热卷基本面有所走弱，库存开始增加，热卷价格继续承压运行，相对利好则是中美贸易风险暂缓，预计后续延续低位震荡运行态势，关注需求表现情况。 铁矿石：主力期价再度走强，录得1.00%日涨幅，量缩仓增。现阶段，市场情绪回暖，贴水矿价震荡走高，但供强需弱局面铁矿石基本面在走弱，矿价仍易承压，上行驱动不强，预计矿价延续低位震荡运行态势，关注铁水变化情况。 —产业动态 (1)中方谈中美经贸磋商机制首次会议 谈到中美经贸磋商机制首次会议，商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢表示，双方进行了专业、理性、深入、坦诚的沟通。双方原则上就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成了框架。这次伦敦会谈取得的进展有利于中美之间进一步增进信任，进一步推动中美经贸关系稳定健康发展，也为全球经济的发展注入积极的正能量。 (2)中汽协：1-5月我国汽车销量达1274.8万辆，新能源车占比44% 从中国汽车工业协会获悉，最新数据显示，今年前5个月，汽车产销量同比增长均超10%。当前，我国汽车行业 整体运行呈现稳中向好态势。数据显示，1至5月份，汽车产销量分别完成1282.6万辆和1274.8万辆，同比分别增长12.7%和10.9%。其中，新能源汽车产销量分别完成569.9万辆和560.8万辆，同比分别增长45.2%和44%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44%。在出口方面，1至5月，汽车出口249万辆，同比增长7.9%。其中，新能源汽车出口85.5万辆，同比增长64.6%。 (3)Mysteel：1-5月河北省48个铁矿石项目获批 据Mysteel不完全统计，2025年1-5月河北省共批复铁矿石相关项目48个，分别是21个铁矿矿山、有色矿山企业投资项目核准或【变更】、9个企业投资项目备案或【变更】、2个节能审查、4个矿山开发项目(非金属、非煤矿山)备案或【变更】、2个炼铁项目备案【变更】、5个企业、事业单位工业技术改造项目备案或【变更】、1个境外投资项目备案(地方企业投资3亿美元以下非敏感类境外投资项目备案)【变更】、1个建设工程、临时建设工程规划许可、1个企业投资项目备案、1个一般建设项目环境影响评价审批和1个固定资产投资项目节能审查。 二现货市场 三期货市场 四相关图表 五后市研判 【螺纹钢】 供需两端均在走弱，周产量环比再降7.05万吨，供应持续收缩，多因钢厂保板材产量为主，但目前螺纹吨钢利润要好于其他品种，减产持续性待跟踪。 与此同时，螺纹钢需求同样走弱，周度表需环比降19.65万吨，高频每日成交延续低位，两者位于近年来同期低位，且季节性走弱预期未退，弱势需求仍将抑制钢价。 总之，螺纹现实矛盾不大，悲观预期修复驱动下钢价震荡企稳，但供需双弱局面下基本面并未好转，淡季上行驱动也不强，后续走势料将延续低位震荡运行，关注需求表现情况。 【热轧卷板】 供需格局有所走弱，板材钢厂持续复产，热卷周产量环比再增9.20万吨，供应持续回升并至年内高位，供应压力不断增加。 与此同时，热卷需求弱稳运行，周度表需环比降6.01万吨，高频成交则是小幅回升，需求韧性有所趋弱，相对利好则是冷轧产量维持高位以及中美贸易风险趋缓，继续给予需求支撑，但后续仍需谨防下游矛盾激化带来的压力。 总之，供强需弱局面下热卷基本面有所走弱，库存开始增加，热卷价格继续承压运行，相对利好则是中美贸易风险暂缓，预计后续延续低位震荡运行态势，关注需求表现情况。 【铁矿石】 供需格局弱稳运行，矿石终端消耗弱稳运行，上周样本钢厂日均铁水产量环比微降，而进口矿日耗则是小幅回升，两者维持相对高位，给予矿价支撑，但鉴于淡季钢厂生产趋弱，矿石需求仍将走弱，利好效应不强。 与此同时，国内港口到货持续回升，而海外矿商发运高位攀升，且财年末矿商存冲量预期，海外矿石供应将维持高位，而内矿生产因临检导致产量下降，持续性不强，整体矿石供应压力依然偏大。 综上，市场情绪回暖，贴水矿价震荡走高，但供强需弱局面铁矿石基本面在走弱，矿价仍易承压，上行驱动不强，预计矿价延续低位震荡运行态势，关注铁水变化情况。 关联品种螺纹钢热卷铁矿石所属公司：宝城期货