螺纹钢、铁矿石周报：远月市场悲观情绪继续释放，螺矿盘面延续偏弱运行

远月市场悲观情绪继续释放，螺矿盘面延续偏弱运行 研究员 【螺纹钢】 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 期货方面：本周螺纹01合约在空头主力增仓驱动下延续偏弱运行。截止周五，螺纹01合约收于3160元/吨，环比上周下跌350元，周跌幅1.10%。 现货方面：本周螺纹主流地区价格继续小幅下调，整体成交一般。截止周五，全国螺纹平均报价下调9元至3326元/吨；其中上海地区螺纹价格下调10元至3270元/吨；杭州地区螺纹价格下调10元至3300元/吨；北京地区螺纹价格下调30元至3210元/吨；天津地区螺纹价格下调30元至3240元/吨；广州地区螺纹价格维持不变3300元/吨。 基本面：供给方面：全国247家钢厂高炉开工率83.2%，环比减少0.16%，同比增加6.79%；高炉炼铁产能利用率90.02%，环比减少0.23%，同比增加7.06%；全国90家电炉钢厂平均开工率75.1%，环比下降0.6%，同比上升28.95%；电炉平均产能利用率56.54%，环比下降0.13%，同比上升26.01%。螺纹周产量环比增加5.91万吨至220.56万吨，同比来看仍处于低位水平。 短流程钢厂：目前华东地区电炉测算成本3269元，环比增加12元，螺纹电炉利润亏损299元，环比上周亏损幅度走扩42元。本周全国电炉开工率、产能利用率延续下降。从停复产情况来看，在本调研周期内，有1座电弧炉复产，没有电弧炉检修，详情如下：华中湖北区域一钢厂于8月26日开始复产，涉及100T电弧炉一座，影响日产约0.23万吨。 长流程钢厂：目前华东地区粗钢测算成本2929元，环比增加50元，螺纹高炉利润盈利41元，环比上周收缩80元。本周国内高炉开工率以及产能利用率均略微减少，近期成材价格跌幅明显大于原料价格，导致近期长流程钢厂利润继续大幅收缩。 需求方面：本周建材成交量继续略微减少，而螺纹表观消费量开始有所恢复。其中建材5日平均成交量环比减少0.07万吨至9.64万吨， 而螺纹表需环比增加9.41万吨至204.21万吨，从绝对量来看，螺纹表观消费量仍维持同期低位水平。 库存方面：本周五大钢材品种库存以及螺纹库存均延续累库走势。截止周五，螺纹总库存环比增加16.35万吨至623.39万吨，从绝对量来看，目前螺纹库存仍维持同期低位水平；其中螺纹社库环比增加21.26万吨至453.77万吨，厂库环比减少4.91万吨至169.62万吨。 研究员 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 基差方面：截止周五，上海地区螺纹为最低仓单报价为3270元/吨，升水螺纹01合约110元，环比上周收缩51元，目前螺纹基差位置处于均值附近，结合季节性走势以及基差回归周期推测，预计后期螺纹基差开始走扩概率较大。 综合研判：随着近期成材价格明显走弱原料价格，短期钢厂盈利率继续小幅收缩，螺纹产量并未受利润压缩影响反而开始增加，短期表需继续有所修复，但是库存延续累库走势。短期随着螺纹主力移仓换月，远月市场悲观情绪继续释放，关注盘面风险释放之后的技术性反弹需求，上方压力位关注华东地区电炉谷电成本。 【铁矿石】 期货方面：本周铁矿01合约维持窄幅区间整理走势。截止周五，铁矿01合约以787.5元/吨收盘，环比上周上涨17.5元/吨，周涨幅2.27%。 现货方面：本周进口矿主流品种价格普遍小幅上调，国产铁精粉价格继续稳中有降，整体成交一般。截止周五，青岛港61.5%PB粉报价上调12元至779元/吨；天津港61.5%PB粉上调11元至795元/吨；青岛港65.3%卡粉上调14元至891元/吨；青岛港62.5%PB块报价上调12元至924元/吨；青岛港62.5%纽曼块报价上调15元至927元/吨；青岛港60.5%金布巴粉报价上调10元至750元/吨；青岛港56.8%超特粉报价上调21元至671元/吨；唐山66%精粉价格指数下调18元至985元/吨。 基本面:供给方面：截止25日，澳巴铁矿发运总量2760.4万吨，环比增 加4.4万吨。澳洲发运量1944.8万吨，环比增加274.9万吨，其中澳洲发往中国的量1717.2万吨，环比增加308.6万吨。巴西发运量815.6万吨，环比减少270.5万吨。从绝对量来看，目前澳巴铁矿发运量维持同期均值水平。45港到港总量2393.3万吨，环比减少83.3万吨；北方六港到港总量1153.0万吨，环比减少99.5万吨。从绝对量来看，目前45港铁矿到货量维持同期中高位水平。 研究员 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 需求方面：目前45港日均疏港量318.64万吨，环比减少7.1万吨，从绝对量来看，目前下滑至同期均值水平；铁矿石港口现货周均成交量87.3万吨，环比减少19.0万吨，从绝对量来看，目前已恢复至同期均值水平；247家钢厂日均铁水产量240.13万吨，环比上周减少0.62万吨，同比去年增加19.24万吨，绝对量来看，目前处于同期高位水平；247家钢厂进口矿日耗296.1万吨，环比减少1.74万吨，绝对量来看，目前维持同期高位水平。 库存方面：截止29日，45港铁矿石库存开始小幅去库，目前库存13763.02万吨，环比减少82.18万吨，绝对量来看，目前维持同期中高位水平；247家钢厂进口铁矿石库存9007.19万吨，环比减少58.28吨，绝对量来看，目前维持同期相对低位。 基差方面：截止周五，青岛港PB粉以及纽曼粉为最优交割品822元/吨，升水连铁01合约35元，环比上周收缩5元，目前铁矿基差位置维持均值水平，结合季节性走势以及基差回归周期推测，预计后期铁矿基差开始走扩概率较大。 综合研判：短期进口矿发运量开始略微增加，到港量维持中高位水平，港口库存仍面临一定压力；需求端短期日均铁水量开始略微减少，钢厂日耗继续小幅回落，短期钢厂以消化库存策略为主。预计短期铁矿盘面随着风险释放之后开始小幅企稳。 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com