螺纹钢、铁矿石周报：市场开始逐步交易弱现实，螺矿盘面延续偏弱运行

市场开始逐步交易弱现实，螺矿盘面延续偏弱运行 研究员 【螺纹钢】 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 期货方面：本周螺纹10合约在多头主力减仓驱动下延续小幅下挫。截止周五，螺纹10合约收于3119元/吨，环比上周下跌69.0元，周跌幅2.16%。 现货方面：本周螺纹主流地区价格普遍小幅下调，整体成交一般。截止周五，全国螺纹平均报价下调49元至3335元/吨；其中上海地区螺纹价格下调40元至3280元/吨；杭州地区螺纹价格下调30元至3310元/吨；北京地区螺纹价格下调50元至3240元/吨；天津地区螺纹价格下调50元至3270元/吨；广州地区螺纹价格下调50元至3300元/吨。 基本面：供给方面：全国247家钢厂高炉开工率83.36%，环比减少0.23%，同比增加5.89%；高炉炼铁产能利用率90.25%，环比增加0.03%，同比增加5.95%；全国90家电炉钢厂平均开工率56.67%，环比下降0.72%，同比上升22.48%；电炉平均产能利用率56.67%，环比下降0.72%，同比上升22.48%。螺纹周产量环比减少5.8万吨至214.65万吨，同比来看仍处于低位水平。 短流程钢厂：目前华东地区电炉测算成本3257元，环比增加23元，螺纹电炉利润亏损257元，环比上周亏损幅度走扩43元。本周全国电炉开工率、产能利用率小幅下降。从停复产情况来看，在本调研周期内，有2座电弧炉检修，没有电弧炉复产，详情如下：华东福建区域一钢厂自8月18日起一座100T电弧炉停产检修，预计维修15天，影响日产约0.28万吨；华中湖北区域一钢厂由于废钢原料不足，从8月16日开始停产，涉及70T电弧炉一座，影响日产约0.15万吨小幅上升。 长流程钢厂：目前华东地区粗钢测算成本2879元，环比减少9元，螺纹高炉利润盈利121元，环比上周收缩11元。本周国内高炉开工率开始小幅减少，而产能利用率开始略微增加，短期随着政策预期落地，近期成材价格跌幅明显大于原料价格，叠加焦炭第七轮提涨落地，导致近期长流程钢厂利润继续小幅收缩。 需求方面：本周建材成交量继续略微减少，而螺纹表观消费量开始有所恢复。其中建材5日平均成交量环比减少0.29万吨至9.71万吨，而螺纹表需环比增加4.86万吨至194.8万吨，从绝对量来看，螺纹表观消费量仍维持同期低位水平。 研究员 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 库存方面：本周五大钢材品种库存以及螺纹库存均延续累库走势。截止周五，螺纹总库存环比增加19.85万吨至607.04万吨，从绝对量来看，目前螺纹库存仍维持同期低位水平；其中螺纹社库环比增加17.58万吨至432.51万吨，厂库环比增加2.27万吨至174.53万吨。 基差方面：截止周五，上海地区螺纹为最低仓单报价为3280元/吨，升水螺纹10合约161元，环比上周走扩29元，目前螺纹基差位置处于均值附近，结合季节性走势以及基差回归周期推测，预计后期螺纹基差继续走扩概率较大。 综合研判：随着焦炭第七轮提涨落地，短期钢厂盈利率开始小幅收缩，螺纹产量随着利润收缩继续小幅减少，短期表需虽有修复，但是库存延续累库走势。近期螺纹盘面经过一周的快速调整，短期市场悲观情绪开始有所释放，短期盘面存在技术性反弹需求，上方压力位关注华东地区电炉谷电成本。 【铁矿石】 期货方面：本周铁矿01合约维持窄幅区间整理走势。截止周五，铁矿01合约以770.0元/吨收盘，环比上周下跌6.0元/吨，周跌幅0.77%。 现货方面：本周进口矿主流品种价格普遍小幅下调，国产铁精粉价格开始稳中有降，整体成交一般。截止周五，青岛港61.5%PB粉报价下调5元至767元/吨；天津港61.5%PB粉下调6元至784元/吨；青岛港65.3%卡粉下调7元至877元/吨；青岛港62.5%PB块报价下调8元至912元/吨；青岛港62.5%纽曼块报价上调5元至912元/吨；青岛港60.5%金布巴粉报价下调5元至740元/吨；青岛港56.8%超特粉报价上调5元至650元/吨；唐山66%精粉价格指数下调4元至973元/吨。 基本面:供给方面：截止18日，澳巴铁矿发运总量2756.0万吨，环比增加225.7万吨。澳洲发运量1669.9万吨，环比增加7.4万吨，其中澳洲发往中国的量1408.6万吨，环比减少39.2万吨。巴西发运量1086.1万吨，环比增加218.3万吨。从绝对量来看，目前澳巴铁矿发运量维持同期均值水平。45港到港总量2476.6万吨，环比增加94.7万吨；北方六港到港总量1252.5万吨，环比增加49.5万吨。从绝对量来看，目前45港铁矿到货量维持同期中高位水平。 研究员 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 需求方面：目前45港日均疏港量341.04万吨，环比减少5.76万吨，从绝对量来看，目前下滑至同期均值水平；铁矿石港口现货周均成交量106.3万吨，环比增加0.1万吨，从绝对量来看，目前已恢复至同期均值水平；247家钢厂日均铁水产量240.75万吨，环比上周增加0.09万吨，同比去年增加16.29万吨，绝对量来看，目前处于同期高位水平；247家钢厂进口矿日耗297.84万吨，环比减少0.68万吨，绝对量来看，目前维持同期高位水平。 库存方面：截止22日，45港铁矿石库存继续小幅累库，目前库存13845.20万吨，环比增加25.93万吨，绝对量来看，目前维持同期中高位水平；247家钢厂进口铁矿石库存9065.47万吨，环比减少70.86万吨，绝对量来看，目前维持同期相对低位。 基差方面：截止周五，青岛港PB粉以及纽曼粉为最优交割品810元/吨，升水连铁10合约40元，环比上周收缩7元，目前铁矿基差位置维持均值水平，结合季节性走势以及基差回归周期推测，预计后期铁矿基差继续走扩概率较大。 综合研判：短期进口矿发运量逐步增加，到港量按照滞后两周至四周推算后期将逐步增加，港口库存将面临一定压力；需求端短期日均铁水量继续略微增加，而钢厂日耗开始小幅回落，短期钢厂开始以消化库存策略为主。预计短期铁矿盘面跟随螺纹走势开始小幅企稳。 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com