螺纹钢、铁矿石周报：利空因素逐步累积，螺矿维持偏弱运行

利空因素逐步累积，螺矿维持偏弱运行 研究员 【螺纹钢】 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 期现方面：本周螺纹10合约在空头主力增仓驱动下维持偏弱调整。截止周五，螺纹10合约收于3099元/吨，环比下跌25元/吨，跌幅0.8%。本周螺纹主流地区价格小幅下调，整体成交一般。全国螺纹平均报价下调7元至3322元/吨；其中上海地区螺纹价格维持不变3210元/吨；天津地区螺纹价格下调30元至3170元/吨。上海地区螺纹为最低仓单报价3210元/吨，升水螺纹10合约111元，环比收缩2元，目前螺纹基差位置处于均值附近。 供给方面：本周螺纹周产量环比增加8.49万吨至215.59万吨，同比来看仍处于低位水平。 需求方面：本周螺纹表观消费量继续缓慢恢复，螺纹表需环比增加0.88万吨至229.14万吨，从绝对量来看，螺纹表观消费量仍维持同期低位水平。 库存方面：本周螺纹库存继续小幅去库，螺纹总库存环比减少13.55万吨至827.2万吨，从绝对量来看，目前螺纹库存仍维持同期低位水平；其中螺纹社库环比减少12.44万吨至619.66万吨，厂库环比减少1.11万吨至207.54万吨。 综合研判：短期螺纹产量继续小幅回升，下游需求逐步恢复，整体恢复不及预期，螺纹去库幅度继续收窄。总体来看，短期螺纹去库幅度逐步放缓，预示银四需求释放仍不及预期。考虑到近月螺纹、热卷面临交割压力，预计短期盘面维持偏弱整理走势。 【铁矿石】 期现方面：本周铁矿10合约在空头主力增仓驱动下破位下跌。截止周五，铁矿10合约以753.5元/吨收盘，环比下跌22.5元/吨，跌幅2.9%。本周进口矿主流品种价格继续小幅下调，国产铁精粉价格维稳运行，整体成交一般。青岛港61.5%PB粉报价下调17元至757元/吨；青岛港65.3%卡粉下调4元至932元/吨；青岛港 60.5%金布巴粉报价下调18元至709元/吨；青岛港56.8%超特粉报价下调17元至643元/吨；唐山66%精粉价格指数维持不变965元/吨。日照港PB粉为最优交割品798元/吨，升水连铁09合约44元，环比走扩26元，目前铁矿基差位置处于均值水平之上。 研究员 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 供给方面：截止7日，澳巴铁矿发运总量2447.9万吨，环比增加572.8万吨。澳洲发运量1739.8万吨，环比增加706.0万吨，其中澳洲发往中国的量1489.5万吨，环比增加650.3万吨。巴西发运量708.2万吨，环比减少133.2万吨。从绝对量来看，目前澳巴铁矿发运量已下降至同期相对低位。45港到港总量2570.7万吨，环比增加144.4万吨。从绝对量来看，目前45港铁矿到货量维持同期中位水平。 需求方面：目前45港日均疏港量314.62万吨，环比增加2.63万吨，从绝对量来看，目前维持同期中高位水平；247家钢厂日均铁水产量239.38万吨，环比上周增加1.99万吨，同比去年减少0.84万吨，绝对量来看，目前维持同期中位水平；247家钢厂进口矿日耗295.18万吨，环比增加2.11万吨，绝对量来看，目前维持同期中高位水平。 库存方面：截止10日，45港铁矿石库存继续小幅去库，目前库存16980.45万吨，环比减少80.5万吨，绝对量来看，目前维持同期绝对高位水平；247家钢厂进口铁矿石库存8894.84万吨，环比减少39.08万吨，绝对量来看，目前维持同期相对低位。 综合研判：短期进口矿发运量开始快速恢复，预计后期到港量将逐步增加；需求端短期日均铁水量小幅增加，钢厂日耗同步回升，钢厂继续消化厂内库存。总体来看，随着下游需求恢复不及预期，叠加铁矿谈判预期转好，未来供给释放压力较大，短期盘面或将维持偏弱整理走势。 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com