铜期货日报

一、行情回顾与操作建议 沪铜冲高回落，日内一度站上7.9万，但受中美关税谈判消息扰动，尾盘涨幅回落。国内期现价差平稳，LME市场库存大降1万吨，0-3月背靠结构扩大至95.78美元/吨，库存紧张趋势凸显，沪伦比值下降，出口窗口打开。短期COMEX铜价> LME铜>沪铜，国内铜及LME铜低库存持续，基本面对铜价支撑较强，维持看多沪铜观点。

二、行业要闻

1. Generation Mining的Marathon铜钯项目获安大略省政府支持，并获未具名金融机构意向贷款2亿加元。
2. Talon Metals计划筹集2400万加元开发明尼苏达州Tamarack镍铜钴项目，但股价因投资者消化定价而暴跌。
3. 力拓批准蒙古奥尤陶勒盖铜金矿地下开发计划调整，因许可证转让延迟，可能优先启动Panel 1或Panel 2 South生产，但2025年铜产量指引仍为78万至85万吨。

三、研究结论 维持看多沪铜观点，主要基于LME市场库存紧张、出口窗口打开及基本面对铜价的支撑。关注中美关税谈判、项目融资进展及奥尤陶勒盖开发调整等动态。