核心观点
Barclays Capital Inc. 发布的全球基础设施研报对欧洲和北美地区的123家上市基础设施公司进行了分析，涵盖交通、公用事业、通信、能源运输与储存以及基础设施投资公司等领域。报告对各个板块进行了估值比较，并对未来两年进行了业绩预测。
关键数据
- 宏观经济数据：报告预测了主要经济体的实际GDP增长率和CPI指数，并预计美国、巴西、日本、欧元区、英国、中国、印度和俄罗斯等经济体将经历不同程度的增长和通胀。
- 央行利率：报告预测了美联储、欧洲央行和英国央行的利率走势，预计未来一年内将出现降息。
- 全球债券收益率：报告预测了美国、欧元区、英国和日本的10年期政府债券收益率，预计收益率将保持稳定或略有下降。
- 估值比较：报告对各个板块的公司进行了估值比较，包括市盈率、市净率、自由现金流收益率、股息收益率和净债务/EBITDA等指标。例如，欧洲机场和ATC板块的平均市盈率为16.9倍，墨西哥机场板块的平均市盈率为14.6倍，美国铁路板块的平均市盈率为20.1倍。
- 分析师预测：报告对各个公司的未来两年收入、EBITDA、EBIT和EPS等指标进行了预测，并给出了目标价和估值方法。例如，AIA的目标价为10.05欧元，预测未来两年EBITDA将增长1%，采用10年期市盈率法进行估值。
- 股价表现：报告展示了各个板块的股价表现，并与行业指数进行了比较。例如，欧洲机场/ATC板块的股价表现略好于行业指数，而美国通信基础设施板块的股价表现略差于行业指数。
- 股息收益率：报告展示了各个板块的股息收益率，并与行业指数进行了比较。例如，欧洲机场/ATC板块的股息收益率为3.9%，略高于行业指数，而美国通信基础设施板块的股息收益率为2.2%，略低于行业指数。
研究结论
Barclays Capital Inc. 认为，全球基础设施行业整体表现稳健，但不同板块之间存在差异。欧洲机场和ATC板块的估值相对较高，而美国通信基础设施板块的估值相对较低。报告建议投资者根据自身的风险偏好和投资目标选择合适的投资标的。
