铝市场分析
- 价格与库存:沪铝价格震荡盘整,伦铝价微降,LME铝库存减少,国内社会库存去库顺畅。
- 供需情况:电解铝产能平稳,开工率维持高位;下游开工率略有下降,但表观消费同比仍正增长。
- 利润水平:电解铝行业利润丰厚,成本在17200元/吨左右,即时利润约3000元/吨。
- 市场观点:供应端无利空,消费维持强势,铝价难下跌,但需关注传统消费淡季和海外需求边际下滑风险。
氧化铝市场分析
- 价格与库存:氧化铝价格下滑,库存增加,现货成交热度下降。
- 供需情况:氧化铝产能增加,开工率提升;几内亚矿端扰动支撑矿价,但库存高位,采购意愿不强。
- 利润水平:使用进口矿和国产矿利润均有所恢复,进口氧化铝盈亏平衡。
- 市场观点:氧化铝供应过剩预期依旧,矿价短期有支撑,但长期供应过剩风险存在。
策略与风险
- 单边策略:铝中性,氧化铝震荡偏弱。
- 套利策略:铝跨期正套。
- 风险因素:海外矿石扰动、宏观政策超预期影响。