固收&宏观周报：央行提前投放买断式逆回购，释放积极信号

主要观点与市场表现

• 美股上涨：纳斯达克、标普500、道琼斯工业平均指数分别上涨2.18%、1.50%、1.17%；纳斯达克中国科技股指数上涨3.76%。恒生指数上涨2.16%，富时中国A50指数上涨0.58%。
• A股上涨：wind全A指数上涨1.61%，中证A100、沪深300、中证500、中证1000、中证2000与wind微盘股分别上涨0.79%、0.88%、1.60%、2.10%、2.29%、3.78%。沪市成长板块领涨，深市蓝筹与成长均上涨。
• 行业表现：30个中信行业中23个上涨，通信、有色、电子与计算机周涨幅均大于3%。

债市与资金面

• 利率债：10年期国债期货上涨0.18%，10年国债活跃券收益率下跌1.65 BP至1.6547%；收益率曲线牛陡。
• 资金价格：R007为1.5514%，下降18.88 BP；DR007为1.5323%，下降10.07 BP，利差收窄。
• 公开市场操作：央行净回笼6717亿元，但6月6日开展10000亿3个月期买断式逆回购，本周净投放3283亿元，传递宽松信号。
• 债市杠杆：7天资金成本高于5年国债收益率，5Y、10Y、30Y国债收益率与IRS007差额分别为-1.41、9.47、31.60 BP；银行间质押式回购成交量上升至6.99万亿元。

美债与外汇市场

• 美债收益率：10年美债收益率提升10 BP至4.51%，曲线陡峭化。
• 美元贬值：美元指数下跌0.24%，美元兑欧元、英镑、日元分别贬值0.42%、0.53%、0.58%；美元兑人民币汇率下降至7.18854。
• 金价上涨：伦敦金现货价格上涨1.90%至3339.9美元/盎司，COMEX黄金期货上涨0.57%至3308.2美元/盎司；国内上海金现价上涨1.44%至779.9元/克。

宏观与政策

• 美国5月非农数据：新增非农13.9万人超预期，同比少增5.4万人，失业率4.2%持平；美联储9月降息概率下降至59.3%。
• 国内政策预期：央行释放宽货币信号，市场期待陆家嘴论坛可能发布的重大金融政策。

风险提示

• 稳增长政策不及预期；中美贸易冲突加剧；国内降息落空或时间滞后。