南华煤焦产业风险管理日报

2025/06/09南华研究院黑色研究团队袁铭：Z0012648张泫：F03118257投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号当前波动率历史百分位79.76%59.95%套保比例（%）建议入场区间1350-13801380-1410770-800800-830环比-2412-707070000-114-247 套保工具买卖方向J2509卖出25%50%JM2509卖出25%50%2025-06-064016713185119001008015576101012 1.三轮提降落地，本月仍有一轮提降预期2.全年来看，煤炭稳产保供的大方向不变3.铁水拐点出现，煤焦需求转弱煤焦盘面价格煤焦现货价格2025-06-09焦煤仓单成本（唐山蒙5）793焦煤主力基差（唐山蒙5）焦煤仓单成本（澳峰景）1200焦煤主力基差（澳峰景）421焦煤09-01-13.5焦煤05-0942.5焦煤01-05-29焦炭仓单成本（日照港湿熄）1293焦炭主力基差（日照港湿熄）-46焦炭仓单成本（吕梁湿熄）1318焦炭主力基差（吕梁湿熄）-21焦炭仓单成本（吕梁干熄）1395焦炭主力基差（吕梁干熄）焦炭09-01-21焦炭05-09焦炭01-05-16盘面焦化利润100主力矿焦比0.525主力螺焦比2.226主力炭煤比1.714指标名称价格类型单位安泽低硫主焦煤出厂价元/吨蒙5#原煤：288口岸自提价元/吨蒙4#原煤：288口岸自提价元/吨蒙3#精煤：288口岸自提价元/吨蒙5#精煤：乌不浪口自提价元/吨蒙5#精煤：唐山自提价元/吨澳大利亚峰景北CFR价美元/湿吨澳大利亚LVCFR价美元/湿吨俄罗斯K4CFR价美元/湿吨俄罗斯K10CFR价美元/湿吨俄罗斯ElgaCFR价美元/湿吨俄罗斯伊娜琳CFR价美元/湿吨加拿大鹿景CFR价美元/湿吨美国布坎南CFR价美元/湿吨吕梁准一级焦出厂价元/吨日照准一级焦出库价元/吨日照准一级焦平仓价元/吨焦炭出口价FOB价美元/吨即期焦化利润利润元/吨蒙煤进口利润（长协）利润元/吨澳煤进口利润（峰景北）利润元/吨澳煤进口利润（中挥发）利润元/吨俄煤进口利润（K4）利润元/吨俄煤进口利润（K10）利润元/吨