汽车价格战23-24年复盘及25年跟踪–20250604

化竞争的一些车企。所以我们的排序上面的话，就是跟我们今年年初的一个大方方向上面，现在的排序整体上是一致的。发言人02:42我们是港股，由于A股的政策，那么港股的话我们是小鹏，然后再是理想，这两个是排前面的。那么A股这边的话我们会是有选择是华为系和比亚迪。以上是我这边的一个总结，现在就把时间交给我同事，孟总这边。好的，各位领导晚上好。我来把乘用车23到24年的价格战的复盘和25年目前我们做了一些跟踪的一些结论进行一汇报。首先就是我大概我们大概把23到24年整体的价格战大概画了一张这样的设计图。大致就可以分成四个阶段。发言人03:16第一个阶段的话其实是从22年10月份开始到二三年4月份。然后这个阶段的话主要是三主打，然后东风及品牌有车品牌跟进比较多。然后标志性事件的话，其实就是特斯拉在22年10月份到二三年1月份两次降价，以及三月份。三月份当时东风在湖北政府支持下有一个大幅的一个降价。然后这一轮中的多数的油车跟新能源车企都参与在其中，这是第一个阶段。发言人03:41然后第二个阶段的话，是在二三年的五月份到11月份，那这个阶段我们会觉得价格竞争整体趋缓，尤其是前面像特斯拉跟东风，它降价所带来的这一个观望的情绪，有一个显著的改善，消费者的购车整体来说是一个比较正常的一个节奏。然后第三个阶段的话，是在二三年的11月份到24年的七月份，基本上是半年多多一个为一个时间。这个价阶段的价格竞争，是有车跟进的会非常少，基本上是以自主新能源品牌跟进为主，尤其是比亚迪这边，他通过发荣耀版车型，然后去实现一个以价换量。发言人04:13然后第四个阶段的话，就是在24年的八月份到25年的四月份，也就是在今年去去年年下半年到今年年年初这几个月。这个几个月阶段，我们整体来说也觉得是一个价格战趋缓的月份。这个阶段的话主要特征是我们看到国家跟地方政府有加大报废换新跟置换换新的补贴力度。所以在经济层面对于他们来讲压这个价格战的压力有在趋缓。然后接下来的话，我们对于每个阶段进行一个简要的回顾，然后以及把当时的一个行情表现也一起进行一个回顾。 发言人04:44首先是第一个阶段，就是在22年10月份到二三年4月份。这个阶段的话，我们看到特斯拉其实进行了两次降价。然后尤其是二三年1月份降了之后，这个降幅有3到5万元。然后也创了特斯拉两款车型在中国的一个历史低价。同时像比亚迪，他在二三年的二月份也推出车型的冠军。然后首次把秦plusDMI这个车型它的价格下探到10万元以内，开启一个油电同价的策略。在这两个新能源龙头品牌的带领下，或者是在这个压力下，我们也看到有车在这一轮价格战中也比较积极。发言人05:20我们这边也大概梳理了一下主流的油车品牌在二三年的三月份，当时的一个降价的一个大概的一个情况，尤其是像当时东风雪铁龙，它的最高优惠达到了9万块钱。然后一汽大众、上汽通用这些都有跟进。虽然我们当时在做这个终端跟踪的时候，当时实际聊下来，其实油车跟进实际跟进的时候扣幅度也比较有限，大部分主要品牌可能就是根据两个点左右的折扣率。但当时的声势还是比较浩大的，就都在发海报，然后媒体的宣传也非常多。但是价格的大幅的下探，其实没有立即的能看到成交率的提升，消费者多数都是买涨不买跌，所以当时我们跟终端的话就是关情绪特别的浓厚，然后整体的景气度其实挺一般的，然后这是第一个阶段的价格竞争，然后我们也一起把行业指数在那个阶段的变化也更新一下。当时我们看到，因为各种媒体宣传的这个价格战也确实比较多，所以大家对于恶性价格竞争的预期会比较高。当时城市指数是有一个显著的下行的，然后在3到5月份，就是在底部处于一个持续震荡中，这是第一个阶段，当时一个行情的表现。发言人06:25然后第二个阶段，是在二三年的五月份到11月份，当时整体的情况是价格战趋缓，然后我们也看到了需求的一个恢复。首先第一个的话，就是大家当时会预期特斯拉会接着降。但是我们看到一直到5月份，特斯拉其实没有更多的一个价格动作。然后同时消费者经过1到2个月的观望期之后，他们回归到了一个比较正常的一个购车节奏，我们也明显的看到终端情绪的一个回暖。我下面这张表里的也统计了我们当时对于各个主流品牌消费者情绪的一个一个大概的一个记录。 发言人06:54就整体来说，大家的观望情绪是在减退的。而且从整个行业大盘的数据来看，我们看到二三年的五月份到7月份，当时的整个内需这块，零售这块数据是非常超预期的，尤其是到当时到7月份，我们看到每周都有一个同比的零点几的一个增长的。这个当时是比大家预想的好很多，因为在二年同期基数比较高，当时大家都预期当时七月份可能要同比负-10个点的下滑，但是最后我们看到同比是正的。所以总体来说这个阶段的景气度是比我们预想要更好。发言人07:26价格战的影响其实没有持续持续太久，就是过了一两个月，大家都回归到一个比较正常购车节奏中了。然后同时我们也看到，车展上面亮相了一批新车，其实在567月份开始密集的上市跟交付，另外当时还有个事件，就是国6B明确延期，使得又使得原先观望的一部分客户陆续的转化，另外整个板块这块，还有大众合作小鹏这种战略性的一些事件。所以在这些因素催化下，我们看到板块的情绪体现的非常明显。然后朋友指数是有一个大幅一个一路上行的一个过程长。然后到二三年的下半年，其实关于价格战大家的关注度就没有那么高了。然后当时主导整个指数或者是大家关心的重点其实是在S这边，就M7的一个超预期所带动的，大家对于整个华为是一整车的首次的一个关注。所以当时的指数其实也是一直在往上走，这个是第二个阶段。发言人08:16然后第三个阶段的话，是在二三年底开始，比亚迪通过单车666块钱去补贴经销商，以及二月份去推荣耀版车。然后平均的终端降幅可能是在5000到1万块钱左右。但是当时和和二三年同期不太一样的就是当时其实大众跟丰田这些经销商，在经过一整年的这个价格跟折扣的跟进之后，我们看到很多经销商其实毛利率为负，然后在经销商层面的让利空间非常的有限。然后同时，大众、丰田这些合资厂商当时在厂商层面，其实也没有给太多的支持。所以当时的状态就是比亚迪这边，然后一众的新能源品牌在这边卷，但是合资品牌整体来说躺平。所以我们看到很明显的合资品牌市占率的一个下滑，以及自主新能源这块以价换量的效果非常的成功。所以我们当时在从二月份开始，其实是可以看到指数这边的一个大幅的反弹。发言人09:09然后三月中旬到4月份这一段，或者到年中这一段，就整体来说，大家当时是又开始期待政策，尤其在两会前后，当时就开始期待一些关于城市补贴这块儿的政策。然后包括当时其实大家也 聊中西协的专家，就各个行业的政策专家，去期待这个政策的发布。但是最后的话是在四月底的时候发布了这个报废换新政策。但是因为当时对于报废换新国补这块的要求补贴要求比较高，所以对整体这个行情没有太大的影响。然后这个是第三个阶段。发言人09:41然后第四个阶段的话，我们觉得又是迎来一个缓和的阶段。就是在24年的八月份开始，我们看到在递补的支持下面，价格在车企层面价格战是在趋缓的。这个的话我们也大概放了部分的省市在八月下旬，它的一个补贴的一个大概的一个情况。像重庆、浙江就大部分省市给出来这个补贴政策，其实需要比国服那块要求更加宽松。然后直接又切换到直接有刺激到这个置换的需求。然后当时我们也是发现从地方政府贴开始施行之后，其实对于终端订单的增长有非常显著的贡献。这个也在一定程度上减缓了初期对于价格战的一个压力，然后这就是我们大概对于2324年整体价格战的一个简单的复盘。发言人10:23最后看这个价格战的结果，就是通过两年的自主新能源的持续的价格下探。我们看到自主品牌渗透率从二三年初的刚到50%，然后增长到现在65个点左右，就是增长了差不多15个点，这个是大概就是在过去两年成都这边大概的一个价格战的一个复盘。然后到最近这五月份这个价格竞争，我们也目前跟进行一个跟踪。从目前的情况来看，其实参与的车企不是特别多，就是比亚迪、西安酱。然后目前整体从车量来看的话，比亚迪之家这块平均新增了2000块钱左右的置换补贴跟1000左右的现金补贴。然后银河这边也是把原先终端的一些按包装一下去进行了一个海报的宣传。然后实际跟这个折扣的话，也比较有限，可能就在2000块钱左右。然后除了这两家之外，我们后来有看到奇瑞跟领跑这两家车企也出了一些限定的一个折扣。但是我们实际跟下来，其实跟进的幅度也确实都不大。发言人11:15那除了这家车企之外，其他车企其实目前来看跟进的不是特别多，尤其是像小鹏或者是小鹏他最近有新车，或者是78月份马上就要上新车的。像理想汽车，就是目前来看还没有什么跟进价格这样的一个动作。然后这个表格是大概我们对于每款车型目前终端的一个价格的一个变化进行一个汇总。结论的话就是新增了1到2000的优惠，其实跟前几年相比，这个幅度不算特别大。 发言人11:42然后我们具体去看效果的话，我们看到从比亚迪降价之后一周，当然这中间也有端午节假期的影响，但是整体我们还是看到降价其实给掮客的增加以及订单的这个环比提升，其实是有比较还是有一定作用的。然后目前来看这个降价效果是符合经销商给我们的预期的。所以我们目前从短期来看，预计六月份的价格政策不会有太大的波动。然后后在观察六月份整体数据之后，如果成交率没有达预期，后面可能会把置换补贴逐步转转变成现金补贴。但是不不会不太会有继续的一个价格的一个大幅下探，然后对于后续的价格战进展，我们我们觉得还是可以重复前两年的一个趋势，就是通过价格下探，持续去提升新能源的渗透率和品牌的渗透率。但客观讲，编辑上面的效果肯定是减弱的，不会像过去这两年一样，能够提升15个点左右的市占率。但是整体来说，整个逻辑还是不会变的。所以我们还是维持全年新能源零售渗透率60个点的预期。发言人12:37然后这是大概的一个回顾，跟目前的我们一些跟踪的情况，然后我们其实每个月也会对价格竞争的情况，还有终端的一些反馈维持一个比较紧密的跟踪。然后相关的一些资料，我们也欢迎联系我们团队。我今天的更新也就到这里结束，也感谢大家。感谢大家参加本次会议，会议到此结束，祝大家生活愉快，再见。