铜日度报告：铜矿供应干扰不断铜价走势偏强

撰写品种：铜研究员：王建超咨询证号（Z0015736）一：市场行情铜供应越紧张。落。二：基本面分析 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn撰写时间：2025/06/04 投诉：4006821188 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188激增：蒙古矿业协会2025年4月测算显示，矿企运营成本同比抬升22%-30%，部分蒙古矿业项目因此陷入停滞。全球当前铜精矿供应非常紧张之际，任何铜矿的供应干扰都会波及到铜期货价格上。奥尤陶勒盖金铜矿是世界大型铜金矿之一，力拓占股66%，外蒙古国政府占股33%。按照规划，该矿顶峰时期的年度铜产量为50万金属吨。6月4日白宫签署的对进口到美国的钢铁和铝加征50%的关税生效，加重了对铜加征关税的预期，伦敦铜库存以更快的速度参与物流转移。今天，LME铜库存141350吨，其中注销仓单75025吨，占总库存的53.08%，意味着不久约7.5万吨电解铜将被运出仓库。LME指定交割仓库铜库存的快速下降，符合我们早前一直强调的美国对铜开展贸易232条款调查，会导致更多电铜运抵到美国，中国和欧洲的铜库存持续下降，进而改变全球当前非常脆弱的供需紧平衡。进而影响到铜价。全球铜精矿和电铜供应吃紧，支撑铜价偏强走势。近期铜矿山供应干扰不断，这给原本就非常吃紧的铜矿供应添了一把火。铜矿供应上的风吹草动，最终会波及到铜价上。三：期货日K线图1：沪铜加权期货合约日K走势图图片来源：国金期货行情软件图2：COMEX铜加权期货合约日K走势图 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn风险揭示及免责声明本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失 投诉：4006821188承担任何责任。