铜日度报告：卡库拉铜矿供应风险推高铜价

撰写品种：铜研究员：王建超咨询证号（Z0015736）一：市场行情续扩大，说明废料供应紧张有所缓解。营运受阻推高了铜价。二：基本面分析 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn撰写时间：2025/05/26 投诉：4006821188 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188卡库拉铜矿已暂停地下开采作业。经过艾芬豪专家团队的持续勘探，目前艾芬豪方确认采矿区域未出现坍塌现象，支撑矿体的结构柱也保持完整状态。当前工作重心明确为修复地下水系统配套的受损电缆及管道设施，待该关键系统恢复后，将优先推进卡库拉矿区西段生产系统的重启工作。本次事故的原因是矿震。矿震和地震是两种不同的地质现象。矿震是工作开采活动诱发的人为灾害，地震是地球版块运动的自然产物。矿震的震源深度通常小于3公里。由于震源浅，其释放的能量在近地表传播时衰减较慢，导致面波发育充分。这种特性使得矿震震动周期长、震动持续时间短的特点。矿震的震级普遍较小，绝大多数不超过4.0级，但破坏效应随开采深度增加呈指数级增强。正如昨天日报所说的，紫金矿业公告称，这次矿震会对该矿年度计划产量的实现产生不利影响。艾芬豪称将于5月27日前向市场披露详细评估进展。铜价目前的走势，是市场认为卡库拉铜矿存在减产预期。若后期宣布的结果没有市场预期的减产那么多，铜价有可能重新回落。当前铜价走势受到卡库拉铜矿供应风险的影响，这种事件型冲击是短暂的。美元指数在持续下跌后有所反弹，这对铜价本身是压制，但目前卡库拉铜矿供应的风险，促使铜价短期走势偏强。短期内很难打破铜震荡横盘，需要更多的电铜运抵美国导致中国和欧洲的电铜供应减少，部分电铜的供应被锁在仓库里，然后流通世界的电铜供需失衡，才会导致铜价的上行。三：期货日K线图1：沪铜加权期货合约价格走势 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn风险揭示及免责声明本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失 投诉：4006821188承担任何责任。